一、市场简述

债市简述

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月9日以固定利率、数量招标方式开展了129亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.7%。Wind数据显示，当日11.7亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放117.3亿元。本周央行共开展212.9亿元逆回购操作，因有7810.5亿元逆回购到期，全周净回笼7597.6亿元，创3月初以来单周新高。

8月9日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.21%，10年期主力合约跌0.2%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.04%。

在岸人民币对美元16:30收盘报7.1746，较上一交易日跌117个基点，周涨404个基点。人民币对美元中间价报7.1449，调升11个基点。外部因素对人民币汇价的影响减弱，市场回归基本面，中国通胀数据好于预期，对人民币构成部分支撑。（数据来源：wind）

股市简述

大盘高开后震荡回落，创业板指再创阶段新低。盘面上，午后市场交投清淡，部分资金埋伏折叠屏概念股，早盘拉升行业在没有跟风资金加持下悉数走弱。全天个股涨少跌多，资金交易欲望重回冰点，多只个股盘中上演“天地板”。截至收盘，上证指数0.27%报2862.19点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.98%，A股全天成交5660.5亿元，创2022年10月11日以来新低。本周沪指累跌1.49%，深成指跌1.87%，创业板指跌2.6%，其中深成指和创业板指均连跌3周。（Wind）

二、每日要闻

【国家金融监管总局：对于已经开展互联网财产保险业务的财产保险公司给予过渡期】国家金融监督管理总局发布关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知。其中提出，保险机构开展互联网财产保险业务，违反本通知相关规定的，金融监管总局及其派出机构可依照法律法规提出整改要求，采取相关监管措施或者进行行政处罚。对于已经开展互联网财产保险业务的财产保险公司给予过渡期。财产保险公司应在切实保护金融消费者合法权益的基础上推进整改，于2024年12月31日前全面符合本通知各项要求。（国家金融监督管理总局网站）

【民政部：推动加大财政金融支持力度，落实养老服务领域税费优惠政策】民政部养老服务司负责人李永新在国新办新闻发布会上表示，民政部将认真落实《意见》关于养老服务消费的部署要求，重点围绕加强养老服务消费保障，增加养老服务设施有效供给，有效补齐老旧小区养老服务设施短板；深化老年用品推广应用，支持关键技术研发突破，壮大养老服务经营主体，推动形成养老服务品牌；持续加强养老服务人才队伍建设，推动人才素质规模与广大老年人养老服务需求相适应；推动加大财政金融支持力度，落实养老服务领域税费优惠政策，更好满足养老服务机构融资需求。（中国网）

【中小银行跟进降息，多家银行三年期、五年期利率持平或“倒挂”】随着12家全国性股份制银行亦悉数完成调整，多家中小银行也于近期密集跟进调整存款挂牌利率。据记者不完全统计，自7月中旬以来，广东地区至少有15家中小银行已完成存款挂牌利率调整。整体来看，广东地区各中小银行各品种存款利率下调幅度从5个基点到35个基点不等，其中，中长期存款利率调整幅度较大。历经此轮调整后，多家股份行、城商行和农商行出现3年期和5年期定期存款挂牌利率持平乃至“倒挂”情况。 (21财经)

【CPI环比由降转涨】7月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.7%；食品价格持平，非食品价格上涨0.7%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.6%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.2%。　全国居民消费价格环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.4%；食品价格上涨1.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格上涨0.4%，服务价格上涨0.6%。（wind）

三、焦点看市

权益市场

7月，受极端天气、暑期出行需求带动，CPI同环比涨幅扩大，但需要关注核心CPI同比增速明显走弱的情况，这与耐用品降价促销、居住价格持续承压有关。PPI同环比延续下降，与市场需求下降、中游行业供给偏多有关，部分受高温天气影响。向前看，考虑到当前房地产销售尚未企稳，居民收入减速导致消费承压，出口动能边际放缓，国内有效需求不足意味着年内物价回升动能偏弱，关注后续稳增长政策发力效果。7月，CPI同比涨幅扩大，但核心CPI同比增速明显回落，CPI同环比涨幅扩大，主要有两点原因：受高温多雨天气影响，食品价格转为上涨；7月进入到暑期出行旺季，带动出行类服务价格上涨。需要注意的是，7月核心CPI同比降至+0.4%，为今年2月以来最低值，处在历史低位。PPI同环比延续下降，跌幅与上月一致。7月PPI同环比增速与上月一致，环比为-0.2%，同比为-0.8%，符合市场预期。年内通胀回升动能偏弱，稳物价政策需进一步发力。（wind）

债券市场

短期看，美联储降息预期走强带动美债收益率回落，人民币压力缓解。7月末、8月初，美国多项经济数据明显走弱，衰退风险加剧带动美联储降息预期。受此影响，市场对于美联储9月以及全年降息预期明显增强，带动美债收益率快速回落。非农数据公布后交易员押注美联储9月将利率下调50BP反超下调25BP，市场对2024年美联储年内降息预期升至100-125BP。尽管7月国内降息落地后，10Y国债收益率亦有所回落，但10Y中美利差大幅收窄，短期内降息预期持续发酵，人民币汇率压力有望一步缓解。

中期看，前期人民币贬值因素尚有待方向性扭转，经济修复提速后有望步入升值通道。理论上看，中长期视角下汇率反映两国经济基本面相对强弱，因而美国经济衰退风险提升、美联储降息预期浓厚下人民币汇率贬值压力有所缓解，但驱动人民币汇率步入升值通道关键还在于国内经济复苏提速，提振全球资本向中国流入的信心和意愿。因此，下半年GDP增速能否回升至5%以上，是决定中期汇率走势的关键，人民币汇率步入中期升值通道还需要更多宏观经济数据支撑。（wind）

$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$

$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$

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3.兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。