一、 市场简述

债市简述

公开市场方面，6月6日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于当日2600亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼2580亿元。

国债期货方面，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约收平。

在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2473，较上一交易日下调8个基点。

今日人民币兑美元中间价报7.1108，下调11.0个基点，前一交易日中间价报7.1097。

债券重要指数方面，国债指数涨0.02%，沪公司债涨0.02%，深公司债涨0.03%。

可转债方面，近2成可转债收涨，中证转债指数收盘跌0.35%，报396.48，成交额为968.8亿元。（iFinD）

股市简述

周四（6月6日），A股放量走低，小微盘股普跌，题材股多数回调，市场逾4800股下跌，低价股、ST板块上演批量跌停。

上证指数收跌0.54%报3048.79点，深证成指跌0.57%报9340.01点，创业板指跌0.71%报1820.45点，科创50指数跌1.17%报743.23点，万得全A跌1.18%，万得双创跌2.27%。市场成交额8472.2亿元。

黄金股表现出色， 航运股逆势走强， 半导体产业链局部活跃， PCB概念股普涨。传媒股全线走低， ST概念上演跌停潮，低价股再度跳水， 商业航天概念股下挫，车联网概念大幅走弱。（Wind）

二、 每日要闻

商务部：推动消费品以旧换新取得更多新成效

6月6日，商务部新闻发言人何亚东在新闻发布会上表示，3月27日，商务部等14部门联合印发了《推动消费品以旧换新行动方案》，4月26日又会同财政部等部门发布了《汽车以旧换新补贴实施细则》。相关文件发布后，各项工作进展顺利、开局良好，政策效果逐步显现。

以汽车以旧换新为例，截至发布会前，汽车报废更新补贴申请量已突破4万份，呈现出加快增长态势。从汽车、家电等产品的销售来看，5月，全国乘用车零售量约168.5万辆，环比增长约10%，其中新能源汽车零售量约79万辆，占乘用车总体零售量的比重达47%；报废机动车回收量57.7万辆，同比增长48.9%，环比增长16.2%。1-5月，主要电商平台家电以旧换新销售额同比增长81.8%。

在政策实施过程中，商务部重点开展了三方面工作：一是抓机制。牵头建立了推动消费品以旧换新部际工作协调体系，以及央地联动、政企协同的工作推进机制。二是抓政策。支持废旧家电等再生资源回收体系建设，统筹相关税收减免、金融支持、企业让利等优惠措施，持续扩大政策组合包。三是抓活动。先后举办18场“全国消费品以旧换新行动——地方站”活动，相继启动2024全国家居焕新消费季、全国家电消费季。

何亚东表示，下一步，商务部将会同相关部门坚持“政策+活动”双轮驱动、协同发力，以更大力度、更高标准抓好工作落实，推动消费品以旧换新取得更多新成效。（北京商报）

事关预付式消费！最高法征求意见

最高人民法院6月6日消息，为正确审理预付式消费民事纠纷案件，保护消费者和经营者合法权益，最高法6月6日发布《最高人民法院关于审理预付式消费民事纠纷案件适用法律若干问题的解释（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。征求意见截止日期为6月20日。

在零售、住宿、餐饮、健身、出行、理发、美容、教育培训等生活消费领域，经营者收取预付款后多次或者持续向消费者兑付商品或者提供服务产生的纠纷适用该解释。

根据征求意见稿，消费者自付款之日起七日内请求经营者返还预付款本金的，人民法院应予支持，但消费者系在充分了解商品或者服务的信息后支付预付款的除外。预付式消费合同对消费者无理由退款作出对消费者更有利的约定的，按照约定处理。（中国证券报）

全球资产定价之锚创逾2个月新低，美联储降息预期快速升温

周三，美国最新就业市场数据令全球资产定价之锚10年期国债收益率进一步下滑，创逾2个月新低。本周，基于期货合约的9月降息几率有所上升。

美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.731%，3年期美债收益率跌5.5个基点报4.506%，5年期美债收益率跌5.2个基点报4.299%，10年期美债收益率跌5.2个基点报4.28%，30年期美债收益率跌4.4个基点报4.433%。

美国5月ADP就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大幅低于预期的17.5万人，前值19.2万人。该数据是就业市场疲软的最新迹象，投资者希望这将给美联储提供足够的证据来下调基准利率。（Wind）

加拿大央行加入降息行列

加拿大央行成为继瑞士央行和瑞典央行之后第三家降息的G10央行。由于欧洲央行预计也将在周四的会议上降息，这应该会消除任何依赖美联储政策的残余概念。降息之际，加拿大央行强调“相信通胀将继续向2%的目标靠拢”，并表示：“如果通胀继续缓解，有理由预期我们的政策利率将进一步下调。”

市场预计加拿大央行9月份将再次降息，主要央行在美联储之前降息的举动凸显了美国与其他国家在通胀表现和增长表现方面的分歧。

此外，随着欧元区通胀降温速度快于美国，欧洲央行预计将在周四的政策会议上首次先于美联储启动降息周期，这可能会成为推动欧洲股市再创新高的催化剂。与此同时，欧元区经济增长保持弹性，企业盈利前景也有所改善。（Wind）

三、焦点看市

6月6日市场延续调整格局，三大指数均收跌，大小指数明显分化，微盘股指数跌超6%。全市场超4800只个股下跌，逾百股跌停或跌超10%，上涨个股仅500余只，还是比较伤人气的。板块上来看的话，大部分板块表现不佳，PCB概念和贵金属概念逆势活跃，从市场逻辑来看，相较于此前经历反复演绎的CPO板块，PCB整体的位阶相对较低或仍存在着一定的补涨空间。市场对美联储年内降息的预期升温也是推动贵金属上行的重要因素，从相关标的来看，目前前期套牢盘的压力仍在，持续性上需要继续观察。展望后市，可耐心等待短期风险充分释放后变盘节点的到来。具体至盘面上，可先行关注以下重点：1）个股端而言，跌停或跌超10%的数量需快速减少，这意味着市场的亏钱效应逐步得以缓解；

2）而指数端来看，需要一个放量长红来重塑市场信心；

3）短线题材而言，也需要一个能够与指数以及短线情绪共振向上的领涨核心。（财联社）

6月6日，现券期货窄幅震荡，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，银行间主要利率债收益率窄幅波动，唯资金利率低位支撑短券稍强。进入6月后，央行连续四个工作日均只投放了20亿元逆回购。资金面平稳是逆回购重回“地量”的主要原因。从资金面看，结束5月末流动性紧平衡局面后，6月初各期限拆放利率、回购利率普遍下行。市场人士表示，展望6月，考虑到近期政府债净缴款规模对流动性挤压效应有限，央行将继续根据流动性供求和市场利率变化，灵活运用多种工具，促使流动性保持合理充裕。央行喊话后消息面暂无更多突破，宽资金下现券调整也受限，多空交织短期收益率上下两难，料仍盘整待更多指引。消息面方面，中小银行补降存款利率步伐仍在继续。6月伊始，广西、广东等地中小银行便下调活期存款或定期存款利率。此番调整后，3%以上的三年期、五年期定存利率已较为罕见，但相较于国有行、股份行，中小银行的存款利率仍具有一定优势。

2024年以来资产荒格局继续延续，高息资产缺失的大背景下催生债市利率下行，中长期利率债表现相对不错。站在目前时间节点，经济筑底回升，有回暖迹象仍然处于温和复苏中，债市供给增加更偏向于平缓，资产荒情况可能继续延续。之前地产派生高息资产的格局发生变化，新生态下核心因素在于经济结构转型和增长动能转换，预计以制造业和出口为主要增长动能的经济修复过程在下半年将延续，资产荒也将延续——预计下半年社融增速仍然维持小幅波动，债券市场配置需求仍在。

中长期视角来看，随着2024年存款重定价逐步实现，银行负债成本有望实质降低，或促使银行增加对债券的配置规模，推动债市利率下行。此外，政策面也释放了积极信号，如美联储议息会议，或释放加息结束信号和降息预期开始升温，预计我国货币政策操作余地更多，降准降息仍有一定的空间。这些因素都有利于债市的整体发展，为投资者提供了良好的投资环境。（Wind）

 $兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起A(OTCFUND|013920)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起C(OTCFUND|013921)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起A(OTCFUND|014750)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起C(OTCFUND|014751)$

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3.兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。