#投利率，选兴华安裕#

债券基金由于波动较低，长期以来都是资产配置的"定海神针"。当前，货币基金收益率已跌破2%，理财产品收益也呈现下行趋势，债基的吸引力可谓与日俱增。

而近期债券市场的调整，也带来了配置债基的机会，可以重点关注两类债基：一是利率债配置为主的基金，在利率下行周期能够充分享受资本利得；二是侧重高评级信用债的基金，帮助降低信用风险。

我们都知道，债基要想提高收益的方法很多，加久期、加杠杆、信用挖掘这些策略，是几个比较常用的手段和方式，信用挖掘就是买一些资质比较差的债券，好处是这些债券票息高，基金的净值曲线非常稳，高额的票息甚至可以平滑利率带来的波动；弊端是，一旦债券违约，或价格暴跌，基金净值可能大跌，久期就是债券的到期时间，其与利率存在明显的负相关，久期越长，票息收益越高，对利率越敏感，久期越短，票息收益越低，对利率就越不敏感，加久期的好处是，遇到债券牛市时，可以获得更多的收益，弊端是，利率波动时，可能会面临更大的波动，在投资策略上，$兴华安裕利率债C$ 不是靠信用下沉，主要是通过拉长久期，来获取更高的收益，以今年一季度的持仓来看，前5大重仓持有的债券中，全部都是国开债和国债，虽然期间有回撤和波动，但是$兴华安裕利率债C$ 也只是短期受影响，长期的净值依然是在不断的上涨，相信$兴华安裕利率债C$ 很快就会创出新高。@兴华基金

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