近期债市“很受伤”？不知道怎么办？来听听基金经理怎么说。
李静文：兴华安裕利率债基金经理
中央财经大学经济学硕士
12年证券从业经验，8年证券投资管理经验
利率债投资经验丰富，善于根据宏观经济走势分析市场提出交易策略，择时判断市场利率债的转向，在个券选择上做到优中选优，赢取超额收益。
1、作为债基基金经理，债市紧急刹车会对您管理的产品产生哪些影响，在具体操作上，您如何应对这类变化?
市场的非理性情绪调整在意料之中，一般来说，任何投资品种的牛市多伴随单日暴跌，熊市多伴随单日暴涨。做为基金经理，管理资产多，责任重，更应该客观地看待市场的调整，对市场有独立思考和判断能力。在具体操作上，我基本在3月市场调整中继期已经布局了一些长久期债券，在4月大涨后反而是降低这类比例的持仓，增持了中低久期品种。即使有回撤，我们也要做到拉到更长周期来看，力争在长期给投资者带来比较不错的收益体验。
2、在您看来，中长期方面，尤其是在30年期国债收益率和10年期国债收益率的利差被极限压缩的情况下，这种调整会延续较长时间么？
调整预计不会延续很长时间，因为债券牛市的核心因素——债务杠杆乏力导致资本回报率下降的逻辑没有变化。当前基本面和政策面将继续推动债券利率走低，利差压缩本质体现出市场高收益资产缺乏，大量欠配的机构和个人投资者嗷嗷待哺，投资者的行为也反应出未来债市可能牛市未尽。现在30年和10年期国债收益率的利差被压缩，其实离历史利差极值还有空间，预示未来继续被压缩是有可能的。此外，可以预见其他国债收益率的利差未来可能也会被压缩。
#投利率，选兴华安裕#
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$
风险揭示：
1、本直播中所阐述到的观点和判断仅代表当前时点的看法，不构成任何的投资建议，也不代表基金管理人对任何股票作出判断。因市场环境具有不确定性和多变性，本视频当中所陈述到的观点和判断后续可能会发生调整和变化。投资者在购买基金之前请先认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律法规文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资需谨慎。
2、基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资金，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。
3、兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。
4、兴华安裕利率债债券型证券投资基金于2023年9月11日增聘李静文为基金经理，该基金现任基金经理为吕智卓、李静文。
