1）随着中国股市回暖及经济企稳，资本追逐利润的本性下，欧美资金和“一带一路”国家的资金有望兴起新一轮配置中国股市的热潮。近期外资从short-cover转向积极做多，已成为推动港股大涨的主要力量。对于A股，近年来外资流入显著放缓甚至出现流出，远少于2018-2021年均3000亿以上的规模。外资对于A股的配置仓位也降至历史低位。而近期，我们已看到外资Long-buying和short-cover资金的共振。中长期，外资仓位的回补将驱动资金持续回流中国。

2）当前国内机构对于权益资产的配置比重仍处在历史较低水平，后续规模增长、仓位抬升有望带动增量入市。如险资方面，根据金融监管总局人身险司司长罗艳君在国务院政策例行吹风会上的介绍，截至2024年8月末，保险资金运用余额为31.8万亿元，其中投资股票和股票型基金3.3万亿元，占比仅10.4%。如私募方面，根据华润信托的测算，截至2024年8月末，股票私募仓位为48.45%，同样处于历史低位。而公募方面，尽管仓位由于监管要求并不算低，但近年来规模增长显著放缓。后续随着市场修复，基金发行也有望回暖。

3）国内居民财富向股市新一轮再配置的趋势才刚刚开始。近期市场大涨之下，投资者开户热情高涨。往后看，居民财富、产业资本以及理财资金等向中国股市再配置的趋势下，中国资产有望迎来源源不断的增量资金浇灌。