大家好，我是永赢消费龙头智选的基金经理包恺。
目前在消费领域，我们会重点关注微信小店概念，认为后续围绕微信小店会产生一系列投资机会。
当前微信默默上线了送礼物功能，用户通过[微信搜索]礼物品牌/商品名，选择心仪商品后，出现【送给朋友】入口，从[好友列表]中选择赠送对象，并可自定义祝福语，付款后[礼物小卡]会推送到对话框，朋友收到礼物即可填写收获地址，24小时不填写则视为拒收。目前[送礼物]产品功能仍在灰度，预计很快会全量推动。
我们理解送礼物更像是一个介绍产品的方式，是微信小店的功能之一，它能够让更多用户了解到微信小店，同时吸引更多商户入驻（事实上8月起视频号小店已经迁移至微信小店）。
预计后续产品功能和形态会进一步完善，如群抢礼（类似群红包）、商品分享小卡、新增关键入口（如发现页-小店）等都有望上线。后续的春节、情人节、母亲节等节庆都有望成为测试和大范围运用的关键时点。
微信原来承载三种电商形态：视频号直播电商（小几千亿规模）、小程序电商（量大但商业化低）、微商（量大但基本没商业化）。微信小店后续有望对这些形态的体系内电商进行收编整合。
微信通过其擅长的社交功能切入电商，有望改变现有电商的商品排序和购物逻辑，也有可能对现有电商格局造成较大影响。
围绕微信小店，后续我们可以关注的是：1）代运营公司：相比抖音和淘宝的内部人员体量及功能内化，微信团队人员少，且生态更复杂（公域与私域玩法），需要专业优质电商代运营公司助力品牌经营；2）微信商户服务提供商，受益于大量品牌方加入微信小店，并进行商店定制化开发；3）部分品牌方，抓住微信小店发展机遇，拓展新的销售渠道，带来业绩提升。
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