#揭秘量化#量化投资，是指通过数量化模型，建立科学投资体系以获取收益。量化投资最鲜明特征就是模型，也就是说，所有决策都是依据模型做出的。比如，按照行业配置模型确定超配或低配的行业、依靠股票模型挑选股票。每一次决策，都要通过数字程序运行模型，而不是凭感觉。这样有助于克服人性的弱点，比如投资中易犯的贪婪、恐惧、侥幸等心理。量化策略主要是赚统计与概率上的钱，基础假设是历史规律会重演，更多的是多样本数量下的统计超额特征，由于组合的标的持仓更平均，更分散。量化交易的一大优势是更加稳定，在一定资金量的规模下，有一类高频策略，能够做到相对高收益，低风险，只要市场成交量，波动率保持在一定的量级上，并且交易规则政策不发生大的改变。而在熊市中，受悲观情绪影响，市场赚钱效应不再，一旦被套牢，很可能就会影响到主观多头的交易节奏与时间损失的双重打击。而量化由于底层是一系列因子的组合，其交易节奏按既定策略来执行，赚的是统计与概率上的钱，而受节奏与时间损失的影响较少。但是受数据样本，计算速度，监管限制，杠杆或工具使用限制 ，使量化策略的效用还无法完全发挥出来。聚焦于少数策略一味追逐业绩并不可取，只有长期主义者才能长存。@申万菱信基金