12月19日凌晨，美联储宣布降息25个基点。美股市场应声大跌，纳指大幅下跌3.56%，道指连续第十个交易日下跌，跌幅达2.58%。

为什么降息了美股还是大跌呢？
主要是因为降息已在市场预期之内，美股当前高估值已隐含2025年继续大幅降息的假设。而美联储释放了明年降息幅度和次数减少的信号，加上市场对政策可能推高通胀的担忧，导致市场波动。
最新点阵图显示：明年美联储预计降息2次，平均利率约3.9%；9月会议时，预期全年降息4次，平均利率3.4%。鲍威尔表示，后续调整利率将更加谨慎，决策将依据数据。

往后看，美股还有投资价值吗？
经济软着陆是美股长期上涨的关键。鲍威尔强调，美国经济依然强劲且富有弹性，已成功规避衰退。美股上涨主要得益于EPS增长，而非估值提升。在降息周期，只要美国经济无重大衰退风险，美股通常能在强劲盈利推动下保持稳定。

对于纳指，尽管之前因高估值而犹豫，但今天终于上车。后续美股调整可能持续，下跌过程中积累仓位是长期布局的好机会。

引用国君证券观点：科技仍是美股主线，龙头科技公司有配置价值。AI产业前景是美股龙头企业定价核心，也是美国经济发展和美股整体盈利的重要风向标。尽管美股估值较高，但AI产业快速发展及盈利兑现能持续消化高估值预期。

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