其实这个现象是行为金融学里面提到的，里面有一个loss avoidance（损失避免）的心态，和倾向于卖掉赚钱的心态。所谓损失避免，就是大家亏了就想拿着，觉得只要没卖出，就不算亏，这是一种损失避免的心态。同样两个资产，一个涨了、一个跌了，大家更愿意去卖那个涨的，而不愿意去卖那个跌的。
其实从行为金融学上来讲，这两个都是非理性的心理，为什么呢？因为我们关注任何一个资产，都是要关注它以后会涨还是跌，而不是关注它以前涨了还是跌了，以前跌的，未必以后会涨，以前涨了的，未必以后就会跌，这并不是一个必然的因果。
这种心态本质上是有均值回归的心理预期在这里，就是觉得所有资产都是亏了就会涨回来，涨了就会跌下去，一个潜意识里的认知，但其实这未必是真的。我们以纳斯达克为例，看过去40年的历史行情，我们会看到纳斯达克指数并不是横向波动的，并不是涨了就要跌、跌了就要涨的，它是波动向上的，中枢一直在往上抬升，指数成立的时候100点，现在15000多点，它是长期向上升的。如果关注到纳斯达克指数长期的趋势，认为这个指数会会长期向上的话，那么其实现在还没有突破历史最高点，未来空间是比较广阔的。（指数历史表现不预示未来）
#特斯拉飙涨！马斯克“炮轰”空头#
#在投资指数基金过程中 你遇到过哪些坑？#
#下半年投资 往哪个方向配置才能吃到肉？#
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
数据来源：wind
风险提示：
上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。
