#晒抱蛋收益#

上半年国债收益率在震荡中下行，国债期货价格屡创新高，多重利好之下债市走出了“快牛”行情，央行的核心目标是通过政策工具提升整体社会需求，短期来看，对债市降温、控风险起到一定的作用，从流动性层面来看，随着半年末的结束，资金面将重回平稳偏宽松的状态，已公布的新增专项债发行进度再次放缓，债市供给压力有限，结构性资产荒仍然存在，债市配置力量依然较强，仍有买入力量支撑。

债市调整一般呈现“上有顶、下有底”，回顾债基近十年走势不难发现，相比股市每一次回调持续时间较短，而且每次回调后都慢慢迎来了修复，呈现出“上有顶、下有底”的状态，如果短期内跌得比较多，未来一段时间内出现反弹的概率比较大，这次短暂调整是为了债市未来更健康的上涨，我依然看好下半年债券市场的表现。

在2014-2023年间，尽管债券市场经历了多轮牛熊，但以债券基金的代表性指数短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数为例，是依然能够维持年年正收益，表现十分稳健，这也是债券能作为底仓资产的原因，它属于生息资产，在不发生违约的前提下，持有到期后就能够获得稳定的票息收益，并收回本金。

$兴银合泰债券C$ 的投资框架比较清晰，基金经理陶国峰通过信用利差、期限利差、个券利差的波动来力求获取长期稳定的阿尔法收益，纯债基金很大的一个特点和优势在于，低风险、低波动、流动性较好、收益空间较大，近年来纯债基金的优势逐渐凸显， 纯债基金在投资范围、久期、杠杆率等方面具备灵活性，收益能力较强，特别当股市比较让人“心累”的时候，$兴银合泰债券C$ 还能有近6%的年化收益，风险低、波动低、进出灵活，这样的投资品种自然受到追捧，低风险、低波动，体现出了较好的防御属性。@兴银基金

$兴银合泰债券C$