#晒抱蛋收益# 我觉得，兴银基金的【兴银合泰债券C】(016354)这只债基自成立至今展现出了良好的收益表现和风控能力。基金通过搭配CRMW资产，实现了信用风险的有效转移，从而在控制风险和回撤方面表现出色，其最大回撤仅为-0.15%，远低于同期同类产品的平均最大回撤-0.45% 。此外，该基金的净值修复能力较强，这表明在面对市场波动时，基金能够迅速恢复并继续实现资产增值。

对于债市的走势，2024年一季度的债市整体呈现下行态势，主要受到国内经济基本面预期悲观、资金面宽松、5年期LPR超预期下调以及债市配置盘需求强劲等因素的影响 。特别是利率债收益率曲线陡峭化下行，国债和农债的1年期收益率下行幅度较大。信用利差和等级利差在一季度也多有收窄，显示出高等级信用债收益率的全线大幅下行。

然而，进入8月以来，债市经历了一波急跌急涨的行情，显示出市场的不确定性。央行的政策引导和市场预期的变化是近期债市调整的主要原因，特别是长端和超长端利率的过快下行已经偏离了合理水平 。此外，央行多次指导长债买卖、加强风险防控措施，导致债市出现明显“降温”，预计短期债市将呈现震荡走势 。

综合来看，【兴银合泰债券C】(016354)作为一种债券型基金，在当前的市场环境下，仍然具有较好的投资价值，尤其是在其展现出较强的风控和净值修复能力的情况下。【兴银合泰债券C】这只债基的一大特色就是引入了CRMW机制，这是创设机构（一般为国有大行、股份制大行、头部城农商行、头部券商等）为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的有价凭证。简单讲，产品配置了CRMW资产相当于上了一层“保险”，通过CRMW的保护将信用风险转移至创设机构，从而降低产品的信用风险。@兴银基金