【栏目介绍】总有些声音，在网络信息浪潮中被忽略；总有些疑问，在定期报告里找不到答案。中欧基金诚意打造对话栏目《一起聊聊》，邀请这些年一直陪伴我们的中欧基金经理，畅聊市场起伏中的变与不变。你的真实想法他们很关心，每个提问他们都将诚恳回答。我们认为，市场高低都会陪伴，而不止于当前！

嘿，亲爱的持有人，咱们一起聊聊~

第七期，我们请到基金经理代云锋来到我们的投资者聊天室。

  “天资平凡的人同样可以通过持续不断努力去做出一番成绩。坚韧大于聪明，只要你坚持长期主义，人生和投资一样遵从‘复利效应’。”这是中生代基金经理代云锋曾经说的一句话。

作为中欧科技战队成员的一员，代云锋坚持以“三好学生”（好公司、好行业、好价格）标准筛选投资标的，分享优质企业中长期成长带来的价值创造。

今年以来市场整体震荡，挑选“三好学生”投资标的的难度加剧，本期《一起聊聊》邀请代云锋，和我们分享他在弱市中的投资思考，如何拨开不确定性的迷雾，继续找到值得投资的优质企业。

代云锋解答：

科技股投资和其他产业的股票投资本质上没有太大区别。方法论上我们都是通过把基本面研究做深入，把产业里的优秀公司梳理清晰，在具备一定安全边际的位置买入这些公司，并通过持股来分享到它们中长期的价值创造。

但科技股投资也有其相对独特的地方：一方面，科技股投资的核心驱动因素往往是技术，把前沿技术研究清楚并提前做产业预判，是有难度的，这也是优秀的科技型选手能做得好的核心要素之一；另一方面，科技股通常具备巨大的远期想象空间，股价表现上往往呈现出极强的爆发力，很多时候也伴随着大幅波动，这对交易能力提出了更高的要求；最后，由于想象空间大以及核心技术驱动，结合A股市场本身的特点，科技股投资在产业早期时往往表现出较强的主题投资特征。

过去半年科技赛道的表现，如果我们复盘上一轮移动互联网的产业浪潮，会发现大体比较类似。在较大的股价波动中，我们还是要坚持去寻找那些最终收入和盈利能够兑现，具有长期投资价值的真成长型公司。

代云锋解答：

首先感谢您的关注，公司会定期安排基金经理做相应分享，我们基金经理也会通过一些既有途径和大家分享投资思路。

目前我们大概率处于新一轮科技创新浪潮的起点，这一轮科技上行期的核心驱动力是以AI为代表的技术革命催生出新一轮的硬件创新和软件、应用创新。过去一年如果我们持续关注硅谷的产品创新和产业动向，会比较容易得出这一结论。

所以科技产业未来3～5年都是非常值得重点关注的，除了AI，智能驾驶、人形机器人、新能源创新等都值得跟踪和研究。

代云锋解答：

人工智能相关的除了算力基础设施，后面应用领域也特别值得关注，硅谷的潮流是风向标，中国在应用领域的商业模式创新也值得期待。

人形机器人远期看想象空间巨大，马斯克依然是这个领域的引领者，后续商用产品的推出值得期待。

智能驾驶未来2年有望进入渗透率加速期，这个领域中国的企业也具备比较强的竞争力。

新能源领域新的技术创新如：可控核聚变、氢能、锂电领域的如复合铜箔/芳纶涂覆等微创新也值得关注。

除此之外，中国的新材料产业过去这几年进步也非常大，我们从中也看到了不少科技创新带来的投资机会。

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