我们通过龙头优势产品,争取打造一个偏向于优质企业风格的投资方案。该投资方案重点关注具有可持续的较高ROE,并且在经营能力上具有较显著的护城河的上市公司。我们相信,市场的长期价值主要通过好的企业经营得以实现。优质企业更容易为投资者创造价值。此外我们也对优质企业的估值控制和组合管理中必要的行业分散,给予持续重视。
我们管理本产品时用到的投资策略和流程是相对稳定的。这是我们精心设计,严格实施的结果;是对汇丰晋信“可解释、可复制、可预期”的投资理念,在产品层面的落实。会有助于我们的产品被投资者更容易地理解,更容易地使用。虽然面对股票市场,我们一定会有因时而变的投资观点,但我们更希望投资者关注到我们对产品投资框架的坚持。
龙头优势产品在2022年三季度末成立,当时市场整体走势仍有一些挑战。在发行过程中,我们向投资者反复解释,市场长期是向好的,但也存在四季,“春夏秋冬”都是必然会经历的过程。类似去年那样的回调走势,在历史上屡见不鲜。如果可以把投资看的长一点,反而可能带来宝贵的投资机会。今年开年以来,市场稳步上行,初步地验证了我们的看法。
2023年是继往开来的一年。我们预计经济发展将围绕高质量发展的主旋律。同时经济活跃度逐步回升,宏观经济增速相比去年将有明显抬升。这将为资本市场提供有利的背景。上半年本产品的仓位,相应地维持在较高水平。
在投资方向的选择上,我们按照中国式现代化的脉络进行梳理。上半年主要配置方向为受益于共同富裕的“大众消费”类公司。这个领域内的公司,不少具有较高的ROE和经营上的壁垒,具有优质企业的典型特征。今年二季度,“多渠道增加城乡居民收入,改善消费环境,促进文化旅游等服务消费”被再次强调。一季报显示,与线下消费场景有关的消费类上市公司,业绩有明显的改善。我们预计这些公司的中报可能改善的迹象会更加明确。这些都将使得大众消费这条投资主线更加清晰。此外,我们在该产品当中,还对可以统筹发展和安全的数字经济和低估值国企,做了部分布局。