产品在第三季度成立运行并进入建仓期。产品的运作以稳健为主,在三季度初期以债券基金和货币基金的配置为主要方向,仅少量的增加了权益资产的配置。权益资产以高端制造、传统能源和资源品、以及具有安全边际的价值板块为相关配置方向。
固定收益市场方面,宏观经济和外部地缘政治环境的变化,在建仓期阶段是超出市场预期的。在第三季度中出现了一些阶段性的利率与骑乘机会。组合在建仓过程当中通过适当的基金选择予以了把握,并且对固收加类FOF产品市场的整体收益下行形成了一定程度的抵御。临近三季度末,组合整体的固定收益配置在久期结构和信用暴露上均更偏向于均衡,并且更看重确定性绝对收益来源的把握。对未来市场的判断更偏向于审慎稳健。
产品目前处于建仓阶段,对权益类资产的配置比例较低。展望未来一个季度,权益资产在经过3个季度的下跌后,显现出了一定的性价比,当下虽然市场整体情绪较弱,存在尚未出清风险的可能,但不宜对权益市场长期的表现过于悲观,未来价值和成长方向仍然都可能有投资机会。当前地缘政治和宏观环境的不确定性,叠加三季度利润在环比层面的一些变化,都对应审慎投资情绪下的市场出清的过程。这个过程在今年四季度,或明年一季度均有产生变化的可能。产品在投资策略层面会紧跟宏观和基本面的变化情况,进行相应的策略调整与机会捕捉。