公告日期：2022-08-09

大成颐享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险。当您认购或申购大成颐享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险。

为了更好地帮助您了解大成颐享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（下称“本基金”）的风险，特提供本风险揭示书，请您在投资之前认真阅读相关法律法规与《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》、《风险揭示书》等基金法律文件，综合考虑本基金的投资策略、权益资产的配置比例、风险收益特征、费率水平等情况，确保在符合预计投资期限、风险偏好与风险承受能力的前提下谨慎投资本基金。
一、本基金的投资策略

本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。

（一）资产配置策略

本基金属于稳健型的基金中基金，将根据基金合同约定的权益类、非权益类资产的目标配置比重进行资产配置。同时，基金经理将根据市场实际表现及预期判断，在基金合同约定的范围内对各大类资产配置比例进行动态调整。

在战略资产配置层面，基金管理人将结合内外部的投资研究经验，分析各大类资产历史投资回报并对未来表现进行预判，拟定基金在各类资产的配置中枢。在战术资产配置层面，基金管理人将结合当期宏观经济、政策导向和市场趋势变等因素，对各大类资产的短期风险收益水平进行估算，动态分配符合风险目标的权重，使得不同环境中表现良好的各类资产都能够为投资组合提供预期收益贡献。

为了更好通过资产配置实现投资组合的风险分散，本基金除国内股票资产、国内债券资产之外，还将结合大类资产间的相关性、预期表现的相对强弱，通过港股通、QDII基金等方式参与海外资本市场的投资，同时积极参与商品市场，通过多元化的配置实现
组合在投资风险方面的良好控制。

（二）基金投资策略

基金管理人采取定量分析与面访调研等定性分析相结合的方法，对不同类型的基金和基金经理通过合理的多维度指标进行评估和验证。

在主动管理的权益基金选择上，基金管理人重点考察基金经理的投资风格和投资能力，包括但不限于历史收益率、历史波动率、最大回撤、换手率、持股集中度等，以及在不同市场环境下的适应性和稳定性。基金管理人将选择业绩相对优异、稳定，风险控制合理，与当前市场环境和投资目标相匹配的权益基金进行投资。

在被动权益基金选择上，基金管理人除需重点分析跟踪标的指数外，还需重点考察基金规模、基金流动性、费率结构、跟踪误差等。指数基金具有高透明度、风格明确、费率较低、交易灵活等多重优势，适合进行战术资产配置。

在主动管理的债券基金选择上，采用长期固收投资业务稳定领先、规模较大、流动性较好、风险控制能力较强的基金公司，重点考察单只基金规模、历史收益和波动率、费率结构和申赎限制等指标，选择基金投资风格与当前市场环境相匹配的固定收益品种。
在被动债券基金选择上，重点考察跟踪指数、基金规模、流动性、跟踪误差、费率结构等，选择综合评价较高、与当前市场环境匹配的债券指数基金。

在货币市场基金选择上，一般而言，基金公司旗下货币基金总体规模越大，越有利于旗下货币基金的流动性和收益管理。本基金重点选择这些基金管理人管理的货币基金，并考察基金的规模、收益率、申赎限制等因素。

在商品基金选择上，重点选择具备有效抵御通胀，与其他资产的相关度低的基金。
除上述针对各类基金和基金经理的考量之外，还需针对基金公司的投研团队稳定性及绩效考核标准、合规风控等公司层面因素进行综合性评估，在基金评估水平区别相差不大的前提下，优选整体投研实力突出、运营规范、风控有力的基金公司旗下基金。

（三）股票投资策略

本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股，主要考察上市公司治理结构、核心竞争优势、市占率、成长性、盈利能力、现金流情况以及公司基本面变化等，综合评估上市公司的投资价值，优选具有较高投资价值的上市公司构建股票组合。

另外，本基金将仅通过港股通投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金参与港股投资将重点关注：

（1）A 股稀缺性行业和个股；

（2）具有持续领先优势或核心竞争力的企业， 这类企业应具有良好成长性或为市场龙头；

（3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；

（4）与 A 股同类公司相比具有估值优势的公司。

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