我们通过策略优选产品,争取打造一个融合多种投资风格的投资方案。我们会主动梳理价值投资体系中多种不同风格的标的,并将这些不同风格的标的在本产品中进行适当的混合。不同风格的标的,在波动性上通常存在一定的互补性。将他们适当混合,有助于在争取收益的同时,优化风险控制;在长期实现风险优化后的收益。同时我们会主动判断不同投资风格的可行性,可能会阶段性地体现出对部分风格的侧重。
我们管理本产品时用到的投资策略和流程是相对稳定的。这是我们精心设计,严格实施的结果;是对汇丰晋信“可解释、可复制、可预期”的投资理念,在产品层面的落实。会有助于我们的产品被投资者更容易地理解,更容易地使用。虽然面对股票市场,我们一定会有因时而变的投资观点,但我们更希望投资者关注到我们对产品投资框架的坚持。
策略优选产品在2022年三季度成立,当时市场整体走势仍有一些挑战。在发行过程中,我们向投资者反复解释,市场长期是向好的,但也存在四季,“春夏秋冬”都是必然会经历的过程。类似2022年那样的回调走势,在历史上屡见不鲜。如果可以把投资看的长一点,反而可能带来宝贵的投资机会。今年开年以来,市场稳步上行,初步地验证了我们的看法。
2023年是继往开来的一年。我们预计经济发展将围绕高质量发展的主旋律。同时经济活跃度逐步回升,宏观经济增速相比去年将有明显抬升。这将为资本市场提供有利的背景。上半年本产品的仓位,相应地维持在较高水平。
在投资方向的选择上,我们按照中国式现代化的脉络进行梳理。上半年主要配置方向为受益于共同富裕的“大众消费”类公司,以及“自立自强”型产业。其中在大众消费类中,本产品的配置相对侧重受益于线下消费场景复苏的公司。在自立自强型产业中,我们尤其重视数字经济和高端装备等领域。
另外,今年以来低估值国企正在获得越来也多的市场关注。近两年较多国企在经营上呈现出奋发有为的气象,甚至承担了重要的创新职责,他们的估值提升在投资原理上具有合理性。上半年我们在本产品的标的选择上,相对倾向于有望价值重估的低估值国企。