#回顾上半年# $中银季季享90天滚动持有中短债债券发起A$ $中银季季享90天滚动持有中短债债券发起C$ 上半年已经渐行渐远，还是有很多不足，还是有很多遗憾，但是，还是有很大的进步空间！说实话，上半年的成绩并不好，毕竟，大环境在这摆着呢，不是我们普通人能够左右的了的！既然是回顾上半年，那么，我们就先来看看，上半年的资本市场的概况： 全球资本市场，脱实向虚，已经由流动性主导，所以在出现严重的问题前，比如经济衰退，通胀大幅反弹等极端事件前，还是可以适当看多，但是要谨记出来混迟早都要还。 虽然，无论是国际政治、经济不能乐观，中国经济继续缓慢复苏是2024年的大概率事件，但是A股市场在2024年是孕育着生机的，不过需要加个可能，之所以这么说是因为，虽然全球经济有压力，地缘政治环境有压力，中国经济有压力，但是从全球资本市场的情况看，这都不是必然看空的理由，2024年主导A股的核心逻辑是政策面以及流动性、经济体感、以及信心层面的。 俗话说，大处着眼，小处着手。那么，对于我们普通人来说，该如何去面对过去？面对当下？面对未来？我总结，只有以不变应万变，做好自己分内的事，就可以了。就比如我自己，回顾上半年，我自己一直在做的事就是：资产配置！ 资产配置： 上半年，我主打的就是权益+债基！我在慢慢缩小权益产品的同时，快速配置了一部分债基！大伙都知道，这几年，权益类产品风光不再，而债基却异军突起，成了万众瞩目的香饽饽…… 投资的最初目的是保障现有财富不倒退，这一点常常被热情高涨的投资者所遗忘。 格雷厄姆曾经说过，“哪怕再极端的投资者，哪怕股市表现再好，你也要至少持有25%的债券或固收类资产，永远要给自己留有余地。” 随着资产配置的理念逐渐普及，越来越多投资者开始关注整体资产组合的风险收益比。在近期股票市场波动加剧的行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置债券型基金能够显著降低资产的波动，是市场大幅震荡阶段的优质选择。 对投资者来说，配置债券基金有三个理由。 一是应对约定收益型银行理财产品的退出和理财净值化转型; 二是做好资产配置，通过债券基金分散，降低投资风险; 三是债券基金可以搭配多种增强收益来源，充分匹配投资者的风险偏好。 随着人们投资理财意识的提高，越来越多的人开始关注如何让自己的财富保值增值。在众多投资工具中，债券基金凭借其独特的优势，逐渐成为投资理财人群的重要选择。那么，什么是债券基金?它有哪些特点?又对投资组合起到了什么作用呢? 一、债券基金的基本概念。 债券基金，顾名思义，是一种以债券为主要投资对象的基金。它通过集合投资者的资金，由专业的基金经理进行债券投资，以获取债券利息和债券价格波动带来的收益。债券基金的投资范围广泛，包括国债、企业债、金融债等多种债券品种。 二、债券基金的特点。 收益稳定:债券基金的主要收益来源于债券利息，因此其收益相对稳定。在市场利率波动不大的情况下，债券基金的收益率通常能保持在一个相对稳定的水平。 风险较低:相较于股票等高风险资产，债券基金的风险较低。因为债券基金投资的债券通常具有固定的利息和到期还本的特点，即使市场出现波动，债券基金的风险也相对较小。 流动性好:债券基金通常具有较高的流动性，投资者可以在需要时随时赎回基金份额，实现资金的快速回笼。 三、债券基金对投资组合的作用。 分散风险:债券基金与股票等资产的相关性较低，因此将债券基金纳入投资组合可以有效分散风险。在股票市场波动较大时，债券基金的稳健表现可以为投资组合提供支撑。 优化收益:通过合理配置债券基金和股票等其他资产，可以在保持风险水平不变的前提下，提高投资组合的整体收益。这是因为债券基金和股票等资产在市场表现上具有一定的互补性，能够在不同的市场环境下实现收益的优化。 资产配置:债券基金作为一种重要的投资工具，可以帮助投资者实现资产的多元化配置。通过调整债券基金和其他资产的配置比例，可以根据自身的风险承受能力和收益预期，构建一个符合个人需求的投资组合。 四、如何选择合适的债券基金。 在选择债券基金时，投资者需要考虑多个因素。首先，投资者应关注基金经理的投资经验、业绩和风格，选择那些具有丰富经验和良好业绩的基金经理管理的债券基金。其次，投资者还应考虑基金规模，选择规模适中、稳定增长的债券基金。此外，费用也是一个重要的考虑因素，投资者应选择那些管理费、托管费 a和销售服务费等费用合理、性价比高的债券基金。最后，投资者还可以参考专业机构对债券基金的评级，选择评级较高、市场表现稳定的债券基金。 总之，债券基金作为一种稳健的投资工具，在投资理财中发挥着重要作用。了解债券基金的基本概念、特点和作用，以及如何选择合适的债券基金，对于投资者来说具有重要的指导意义。希望本文能够帮助您更好地认识债券基金，为您的投资理财之路提供有益的参考。 债券基金在整个投资航行中，能够起到“压舱石”“缓冲带”“中转港”三种作用。总的来说，在账户中保留一定比例的债券资产，有助于提升对不同市场风格的适应能力，也有助于提高账户的稳定性和投资体验。 一，船体中的“压舱石”。 在涨跌互现的市场，如果保持着满仓的权益类资产，想要应对其中的波动并不是件容易的事情。 如果说投资是场航行，那么账户便是一艘行驶中的大船。船只在航行时，为了避免翻船，一般都会备有“压舱石”，相应地，从资产配置的角度出发，一个“健康”的账户，也需要配置一些波动较小的稳健资产来提高抗风浪的能力一一债券基金，就是其中一种不错的选择。 从2015年至2023年的历史经验来看，短期纯债类基金指数分年度最大回撤为1.71%，而中长期纯债的历年最大回撤是2.09%，或许对大部分投资者而言，这个回撤水平可能都在其承受范围之内，相关债基也确实能够称之为“稳健”。 同时，账户的稳健也将带来更为稳定的投资心态。在账户中配置一定的债券基金，有助于淡定面对波涛汹涌的市场，在航行中走得更稳、更远。 二，激流中的“缓冲带”。 市场的波动好似海上的风浪，有人想远离风暴圈，但也有人信奉“风浪越大鱼越贵”，愿意迎着狂浪出击。 但风浪的来临，常常伴随着迷雾，这样的出击，应当是有计划、有条理的，否则帆船将极易在大浪下迷失方向，甚至遭遇危机。 我听过不少案例，在市场出现异动时，小伙伴们按捺不住自己，立马行动，快速买入，根本没来得及做完善的投资计划，等遭遇挫折后，事后复盘，又在后悔当初的冲动。 但，如果可以把未投资的闲置资金先放置于债券基金当中，等到市场机会到来时再从债基中转出，中间就会有一个赎回再申购的时间差一一这段多出来的思考时间，让我们能够冷静下来，想清楚这笔投资到底该怎么做，完善接下来的投资方案。 这时的债券基金，就好比激流中的一片“缓冲带”，前进的船只拥有一段短暂但可贵的时间，去看清前方的航线，乘风破浪。 三，航线中的“中转港”。 船只不会永远在海上航行，必要时也需要停靠港湾，休整完毕后再出发。 投资也是如此，当账户出现长时间的浮亏，波动击穿了承受的底线，人们就需要从风浪中退出，此时一般有两种常见的选择: 全部赎回，不再碰投资(这种情况一般出现在对投资极度失望的人身上)。 转换成债券基金等中低风险的品种，喘一口气。 从我个人的经验而言，更倾向于让大家考虑第二种选择，即将权益资产。的赎回资金暂时投入债基这样一个“中转港”。 一方面，债基的持仓体验相对较好，鲜少暴涨暴跌，虽也有亏损的时候，但总体上还是飘红的时间居多一一这对修复投资心情有很大的作用。 另一方面，人们也可以趁机重整旗鼓，复盘思考此前的产品还适不适合投资、未来哪些方向更有潜力、如果想更换投资产品该如何行动等问题，为自己迎接另一场挑战做好准备。 在这里，我要向您推荐一一中银季季享90天滚动持有中短债债券发起式基金： 基金代码 016149(前端) A类 全称 中银季季享90天滚动持有中短债债券型发起式证券投资基金 基金类型 债券型-中短债|中低风险 成立日期 2022年09月07日 最新规模 8.85亿元(03-31) 基金经理 范静,林炎滨 基金公司 中银基金 业绩比较基准： 中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20% 投资目标： 本基金在严格控制风险和保持良好流动性的基础上,重点投资于中短期债券资产,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略： 资产配置策略： 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,结合定性分析和定量分析的方法,形成对各大类资产的预测和判断,在基金合同约定的范围内确定债券资产、现金类资产等的配置比例,并根据市场运行状况以及各类资产预期表现的相对变化,动态调整大类资产的配置比例,严格控制基金资产运作风险,提高基金资产风险调整后收益。 本基金将通过战略性资产配置为主,战术性资产配置为辅的方式进行大类资产配置;通过战略性资产配置在较长时间框架内考察评判各类资产的预期收益和风险,然后确定最能满足本基金风险收益特征的资产组合;通过战术性资产配置在较短时间框架内考察各类资产的收益能力,预测短期收益率,动态调整大类资产配置,获取市场时机选择的超额收益。 重仓债券 33.28%： 债券名称 持仓占比 较上期 20邮储银行永续债 8.46% ↑3.33% 信用债 19广发银行永续债 7.67% ↑2.06% 信用债 01 20招商银行永续债 6.80% 新增 信用债 01 20农业银行永续债 5.80% 新增 信用债 24兴业银行CD046 4.55% 新增 同业存单 基金经理范静： 从业近11年，年化回报3.21%，任职回报7.16%，管理规模超2000亿元，在管基金15只。 范静女士: 金融市场学硕士。曾任日本瑞穗银行(中国)有限公司资金部交易员。2007年加入中银基金管理有限公司,历任债券交易员、固定收益研究员、专户投资经理、固定收益基金经理助理。2013年12月至今任中银惠利纯债基金基金经理,2014年2月至今任中银活期宝货币基金基金经理,2014年6月至今担任中银薪钱包货币基金基金经理,2019年9月至今任中银瑞福基金基金经理,2020年3月至今任中银宁享基金基金经理,2021年4月至今任中银如意宝基金基金经理,2022年6月至今任中银中证同业存单基金基金经理,2022年6月至今任中银誉享基金基金经理,2022年9月至今任中银季季享基金基金经理。特许公认会计师公会(ACCA)准会员。具备基金、银行间本币市场交易员从业资格。 基金经理林炎滨： 从业近3年时间，年化回报3.02%，任职回报7.16%，管理规模近150亿元，在管基金13只！11年信用研究经验，历任信用研究员、基金经理助理、基金经理，有金融租赁公司制造业行业授信审批经验。 林炎滨先生: 中国国籍,研究生硕士,曾任远东国际租赁有限公司信用经理。2021年8月24日起担任中银纯债债券型证券投资基金基金经理。2022年9月至今任中银季季享基金基金经理,2023年5月至今任中银顺泽回报基金基金经理。2023年6月5日任中银沃享一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2024年1月29日担任中银恒嘉60天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理。 申购费率： 买入金额 费率 购买金额<100万 0.03% 100万≤购买金额<500万 0.02% 购买金额≥500万 1000元/笔 买入金额： 购买起点 10.00元 首次购买 10.00元 追加购买 10.00元 定投起点 10元 单日累计购买上限 1000.00万元 持仓上限 无限额 运作费用： 管理费率 0.20%(每年) 托管费率 0.05%(每年) 销售服务费率 0.00%(每年) 卖出费率： 持有期限 费率 任意金额 0.00% 发起式基金优势: 一、利益捆绑，风险共担，实现共赢; 二、发起资金长期持有，增强投资者信心和认同; 三、有利于保证基金规模和业绩的稳定性及连续性; 四、有助于实现以业绩促规模的良性发展。 发起式基金指基金管理人、基金公司股东及高管作为基金发起人，并认购基金的一定数额发起设立的基金，其将投资者和基金发行人的利益进行了绑定，提高了基金管理人的责任心，同时有助于增强投资者信心。 值得一提的是，为追求更优持有体验，中银季季享90天滚动持有中短债债券型发起式基金设置了90天滚动持有期。投资者可自行选择持有期数，并可在每个运作期到期日提出赎回申请，既有利于避免非理性的操作行为，又具备一定的灵活性。对基金经理而言，持有期的设计有助于淡化资金申赎的冲击，利于基金经理进行资产配置和持仓管理，追求更高的收益回报。 中银季季享90天滚动持有中短债债券型发起式基金A， 过去一年净值增长率5.44%（同期业绩基准3.35%），超额收益2.09%。过去一年业绩在海通证券同类排名第2，绝对的，霸气十足，表现可圈可点，让投资者刮目相看！确实是难得的好产品，在当下的大环境下，绝对值得配置！！！ 90天持有债基适合哪些人： 如果要买90天持有债基，首先你是一个稳健型的投资者，能接受债券基金较低的收益。其次是你的资金在90天内是不需要用的。满足这两个条件的人比较适合购买90天持有债基。 对于有特定资金规划需求的投资者来说，90天持有产品可以作为一个有效的投资工具。 例如，如果投资者是一个生意人，有一笔预收款在未来3个月内不需要使用，但是3个月到期就需要用于支付采购结算款。就可以考虑购买90天持有产品，既能获得一定的收益，又不会影响资金的周转使用。 总体来看，滚动持有期的设计为基金经理提供相对稳定的负债端，便于基金经理通过主动管理来增厚收益。基金经理在稳定的资金流下，可以更加专注于中长期投资机会的捕捉，而不必过分担忧短期内资金的流入流出。 对于基民来说，也可以根据自己的资金周转需求，在不同持有期产品中进行组合配置。灵活安排自己的现金流。非常不错！
