2023年一季度,国内经济温和复苏,宏观环境和权益市场表现相对去年趋于改善,各主要宽基指数取得一定的反弹和修复。从时间节奏来看,1月股票市场基于经济修复预期整体上涨,呈现较为快速的普遍性修复,2-3月市场则出现较为明显的结构性分化,与数字经济相关的TMT行业,以及估值处于低位的典型国央企整体表现强劲,疫后首先开启修复的消费,以及周期、新能源及金融地产行业则相对震荡。总体而言,市场仍然处于从波动走向弱复苏的前期,指数层面大幅下行的风险不高,但结构性的分化和短期复苏节奏的差异仍然存在,整体而言,市场仍将围绕远期的成长空间和当下的绝对估值寻找投资机会,宏观经济环境在年内趋于弱复苏,总体流动性环境相对友善,构成全年权益市场表现的基础。
华宝高端装备基金定位于投资中国高端装备领域的优质上市公司,维持风格的鲜明和投资范围的明确。基金旨在寻找和发掘国民经济结构转型、国家宏观安全要求凸显、国有企业改革提质、先进技术融合发展的环境下,高端装备领域需求增长、技术革新、国产替代、经营增效的长远投资机会,寻找长坡厚雪的远期方向。报告期内,装备领域一些存在资产注入、困境反转和并购重组预期的股票表现相对较强,大市值主机厂、核心零部件公司和新材料公司则表现波动,等待后续业绩的逐步兑现推动资产价值表现,短期来看反转效应占优,长期而言技术和业绩仍然是长远空间立足的关键。随着估值的逐步消化和宏观经济基本面的逐步企稳,我们对于国家安全等方面的诉求也会不断增强,从长期来看,高端装备是客观上维护国家安全的基础装备产业之一,而产业变革也将为中国在全球战略竞争中的位置带来新的挑战和机会,我们希望能够对中国高端装备领域的长远发展保持持续的跟踪和表征能力,分享行业长期成长的红利。