#2024我想这么投#受地缘政治、行业周期和产业链供应链等多因素影响，全球消费电子需求疲软。2022年全球智能手机出货12.1亿万部，同比降11%。美国知名手机生产商也出现不及预期的情况。2023年以来，这种低迷的情况仍然持续，但出现一定的结构性变化，其中传统的消费电子，如手机和笔记本等产品仍受需求疲软和成本上升的因素制约表现欠佳，而以汽车电子，VR/AR等可穿戴为首的新型消费电子领域表现亮眼。

2023年12月20日，TechInsights发文称，全球消费电子市场收入将在2024年突破1万亿美元大关。智能家居和可穿戴市场的高级产品作为主要驱动力，拉动着消费电子市场收入增长。预计2023年，全球消费电子市场收入将增长至9500亿美元左右，向1万亿美元迈进。

政策面上看，随着移动互联网技术不断发展，消费电子行业在国民经济生产中的地位与日俱增。作为国家战略性发展产业，消费电子行业获得了政府一系列的政策支持。在今年七月，国家发展改革委等七部门联合印发了《关于促进电子产品消费的若干措施》，为扩大电子消费提供指导意见。近期举行的中央经济工作会议也强调要围绕科技消费领域，大力发展数字消费，积极培育智能家居等新的消费增长点。

与传统消费电子不同的，随着自动驾驶，AI，大数据等新型技术和应用的兴起，以汽车电子，VR/AR等可穿戴为首的新型消费电子表现较好。随着乘联和汽协公布的汽车数据持续高增，汽车电子呈现较好表现。加之上半年市场有发布最新的MR产品，尽管价格偏高制约其销量，但是产品所展现出的功能一定程度颠覆传统了AR/VR等穿戴产品，后续有望成为行业的引领者。以汽车电子，VR/AR等可穿戴的新型消费电子持续增长，未来有望成为消费电子领域的“第二增长曲线”，引领消费电子领域投资需求。

AI技术的发展和应用无疑会为消费电子产业带来了新的增长机会。即便在AI技术尚未成熟的现在，其普及和应用已经对我们的生活产生了深远影响，从电影推荐和语音助手到自动驾驶和自动医疗诊断，AI技术都在逐渐发挥功能，这种改善是消费者可以体会到的。对于消费电子行业来说，AI可以帮助提升产品的个性化体验，在产业端帮助企业将本增效等。AI技术进行语音识别、个人照片的自动分类和搜索已经在消费电子领域得到应用。

据苹果官网消息，Vision Pro将于2月2日正式发售。苹果Vision Pro的设计以用户为根本出发点，空间计算时代或将正式开启。XR行业孕育多年，当前苹果入场将显著改善行业生态，有望加速行业发展。

基本面上看，伴随着经济状况好转、关键产品类别的稳定和头部品牌的拉动，整个消费电子市场逐渐呈现复苏迹象。人工智能、5G等创新尖端技术与消费电子的融合，将加速产品的更新迭代。消费电子行业有望引领一场技术变革，从而激发新的增长潜力。目前消费电子板块整体估值水平较低，修复空间大。

预计2024年消费电子行业将延续复苏趋势，景气度持续提升，特别是AI领域将成为行业未来的新增长点。消费电子行业以约十年为一周期，预计本轮新周期的开启，在AI、VR等技术创新的助力下，有望为行业带来5年以上的上升周期。总之，在市场需求持续回暖、AI赋能、硬件创新以及政策助攻的多因素共振下，消费电子行业有望迎来景气度的上行。

我认为，消费电子的复苏机会有望来临！想要把握其中的投资机遇的不妨关注$招商中证消费电子主题ETF联接C(OTCFUND|016008)$、$招商优势企业混合C(OTCFUND|017821)$。虽然市场整体估值已进入较便宜的区间，但短期内宏观环境面临的矛盾和风险依然存在，市场可能继续呈现弱势震荡态势，总体来说我们可以适当克制恐慌情绪，有投资意向的朋友不妨在波动市中采用定投的方式分批买入，如果市场下跌，则能积累便宜份额分摊成本；如果市场上涨，也不会错过行情。@招商基金