#2024我想这么投#2024年，PC市场在需求回暖和AI PC推动下，似乎正焕发新的活力和生机！

2023Q3以来，消费电子行业呈现复苏趋势

全球智能手机出货量和中国智能手机出货量自2023Q3起进入复苏周期。中国智能手机市场去年10月受华为Mate60等产品的发布，销量呈现11%的增长。目前消费者对手机的需求从刚性需求逐渐转变为替换需求，AI模型的植入成为驱动需求增长的核心动力。

行业初步复苏有望形成长期良好行情

消费电子基本面逐步改善，今年手机有望持续，展望未来，服务器、电脑、工业及 AIOT 需求有望逐步回暖；中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。

华为推出Mate 60系列新机型，是全球首款支持卫星通话的大众智能手机、内置自研麒麟9000s芯片；华为供应链的卫星通话、星闪等功能都是首次在量产机上运用，这些新技术将引发一轮手机功能的革新；苹果今年推出具有3D视频的拍摄功能的新机型解决6月发布Vision Pro的3D内容资源问题，助推XR行业发展；新能源汽车竞争格局从“电动化”转向“智能化”推动智能驾驶技术不断突破；预计以GPT为代表的AI技术将创造更多创新的消费电子品类。

今年行业走势判断：

一、手机方面，市场需求逐渐恢复，需要关注安卓新机发布及iPhone16创新：预计2024年全球智能手机市场出货量同比温和增长，迎来恢复。在需求复苏背景下，2024年部分头部安卓品牌厂商出货量有望提升，继续释放可观利润弹性；

二、零部件方面，看好新品拉货带来部分供应链环节盈利能力改善；AI创新方面，2023年以来以GPT4为代表的大模型引发了市场关注，AI未来或将带来智能终端人机交互方式的变革，需要关注AI对智能终端在硬件和应用生态上的长期影响；

VR/AR方面，苹果MR产品获得较高关注，需要关注第一代MR带来的技术创新对VR/AR行情趋势的引领，以及后续第二代MR备货及量产带来的供应链弹性；

三、半导体方面，据SEMI发布的《全球晶圆厂预测报告》，全球晶圆厂设备支出有望于2024年迎来复苏，预计全年同比反弹15%至970亿美元，晶圆厂支出增长同样有望拉动上游半导体设备、材料需求。

此外，在近日举行的CES展会上，AI PC是最大的焦点之一。CES开幕前一天，英伟达发布了其最新的GeForce RTX 40系列显卡；会上，英特尔宣布以AI性能为看点的Arrow Lake处理器和Lunar Lake处理器将于2024年上市。

目前智能手机、PC市场需求复苏、新品迭代；全球消费电子龙头公司去年发布的Vision Pro预计将在一季度正式发售，MR带动消费电子进入新一轮产品创新周期，消费电子产业链或将成为2024年重要的投资主线之一，或可关注$招商中证消费电子主题ETF联接C(OTCFUND|016008)$把握相关的投资机会。@招商基金