2022年二季度开始，半导体出现下游需求减弱，产业开始处于供大于求的状态，面对底部去库存的阶段，股价也随着半导体周期下行。从今年三季度数据来看，透露出哪些信息？今天跟大家做一个分享。
业绩分化，半导体设备行业三季度表现较好
半导体里面有比较多环节，有上游的材料和设备、封测、制造、设计，其中半导体设备整体2023年3季度营业收入336.52亿元，同比增长32.16%，其中58.82%比例公司三季度同比收入上行，三季度整体归母净利润合计66.55亿元，同比增长28.51%，同样58.82%比例公司归母净利润同比上行。半导体设备材料从4月份以来回调至今，估值已相对较低，国产替代继续上行逻辑未变，当前时点值得关注。
数据来源：Wind。
关注海外周期+国产替代机遇
中长期来看，国内半导体设备与材料受益于国产替代大逻辑驱动，相比半导体全产业链，仍有自身独立行情，且往后国产替代速度会加快，一方面是由于外围对国内限制趋紧，而半导体设备与材料是半导体产业的支撑环节，因此外围对国内半导体产业限制也围绕该板块展开，国产替代需求更为迫切；
另一方面，今年以来受全球半导体景气周期影响，半导体景气下行，晶圆厂产线未开满背景下加速验证国内设备材料，更进一步推进国产替代进程。而目前整体国产替代率依旧较低，未来或仍有增长空间。
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