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发表于 2023-08-25 15:44:46 股吧网页版 发布于 江苏
【富国基金张圣贤】农业低位翻红,是不是抄底信号?

#基金经理说#


大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,使我对资本市场的思考和认知不断精进,也让我更有责任去帮助每一位投资者,实现自己财富的增值。欢迎更多认可的朋友一起加入。

 

昨天和大家聊了仓位管理的方法,希望对大家有所帮助,今天我们重点聊聊农业板块。农业板块在上一轮反弹之后,在宏观大环境较弱的背景下,又再度探底,不过昨天是在低位翻红,那么昨天也有朋友问,农业板块这个位置值不值得重仓?能不能抄底呢?我们还是回归基本面来分析一下。

 

近期,和农业相关的催化事件频出。先是823日,据路透社报道,三位印度政府消息人士称,由于降雨不足导致甘蔗减产,印度预计将在10月开始的23/24产季禁止糖厂出口,这将是七年来首次出口禁令。

 

参考USDA预估数据,印度目前为全球前三大糖出口国之一,21/22产季出口量约为1200万吨,22/23产季出口量滑落至650万吨,后续出口禁令若落地,全球新季糖供给预计进一步趋紧。

 

参考历史经验,强厄尔尼诺发生时,印度、泰国常大旱,新季北半球甘蔗产量预计承压(8月份印度主产区降雨量大幅低于过去十年平均水平),叠加产区乙醇政策和出口限制,外盘原糖预计维持强势。同时国内目前配额外糖进口维持亏损,糖市现货供给依然偏紧,库存处于低位,考虑到8-9月为传统消费旺季,内盘糖价有望表现强势。

 

此外,昨日水产养殖方面异动暴涨,福岛废水排放事件想必大家也有所耳闻,但是这种纯属于主题性炒作,大家还是不要盲目去交易

 

猪肉方面,237月末我国能繁母猪存栏量约4271万头,同比环比均下降0.6%。(数据来自wind)考虑到8月以来自繁自养利润由亏损转入盈利状态,因此整体产能去化或放缓。

 

从供给层面看,根据部分样本观察,23Q4仔猪出生数呈现边际下行状态,叠加年内消费旺季到来,短期猪价或维持年内相对高位,且对产能去化产生一定压制。

 

总体来看,此前和大家提及的,猪周期依然是农业板块里未来较有想象力的一块。目前猪价已有所反弹,在产能进一步去化后,后续猪周期的拐点或早晚到来。尤其是到4季度和明年春季,猪肉旺季到来,或给板块带来进一步催化。

 

因此农业板块目前的位置,我认为依然是配置性价比较高的。猪周期在未来爆发的确定性或较大,所以在此之前,大家还是不要轻言放弃,继续相信自己的判断

 

至于投资策略上,参考昨天提到的仓位管理方法来即可,弱市环境中,最重要的就是交易纪律。

 

$富国中证农业主题ETF联接A$   $富国中证农业主题ETF联接C$    $富国中证国有企业改革指数(LOF)A$


*指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金均为R4风险等级,须匹配C4风险等级的投资者。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。




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