大家好，我是张林。开年以来市场持续反弹，多方利好半导体板块持续修复，半导体又冲高意味着什么？看看消息面上的情况，把握今年半导体投资节奏。
核心数据
SEMI预计全球半导体制造业将于2024年复苏。数据显示，去年第四季度电子产品销售额同比增长1%，这是自2022年下半年以来的首次增长。SEMI预测，半导体资本支出和晶圆厂利用率在2023年下半年大幅下降后，预计将从2024年第一季度开始温和复苏。
此前SEMI还曾预计2024年全球半导体设备有望达到1053.1亿美元，同比增长4%，其中晶圆制造设备销售额有望达到931.6亿美元，同比增长3%，其中存储客户将是重要驱动，同比增长有望突破10%。
后市展望
近期多家国内半导体设备披露2023年年度业绩预告，营收与盈利能力持续增长，新签订单规模快速提升。此外海外国家公司亦披露截至2024年1月的财报数据，从半导体制造公司披露数据来看，预期2024年先进制程的Foundry/Logic、NAND、DRAM的HBM等领域需求将呈现持续增长态势。
国内半导体公司同样会受益于相应领域对半导体设备的需求爆发，预期2024年国内大半导体制造商的资本开始将大幅提升，一方面是随着晶圆厂稼动率的修复，头部晶圆厂的招标量将会得到释放，另外一方面是随着国产设备的成熟，招标中国产设备的比例或将大幅度提升。
配置策略
美国目前针对中国半导体产业限制的加码力度逐渐减弱，且国内已经对此做了提前准备，因此对半导体产业的影响效果边际递减。或可持续关注国内设备、零部件和材料企业在“卡脖子”领域的新品布局和先进产能带来的订单增量，预计2024年订单快速提升。比如，国内头部设备零部件公司、设备公司；考虑到高端光刻机国产替代的需求，或可关注国产光刻机产业链公司。
（来源：中信证券。）
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