#天天基金调研团#
2023年元月十三日A股三大指数载走，最终上证指数 涨1.01%， 深证成指 涨1.19%， 创业板指 涨1.41%，两市共有2894只个股上涨，涨停37只，有1897只个股下跌，跌停11只，两市成交量共计7023亿，相比上一个交易日放量209亿元。板块指数方面， 中证白酒 指数放量大涨2.91%， 中证酒 指数放量大涨2.98%，消费迎来了一波幅度不错的反弹行情。但随着年关越来越近，很多投资者都开始谨慎，两市成交量在低位徘徊，市场陷入了比较胶着的状态。随着后疫情时代的到来，我们也全面放开了疫情管控，大消费复苏点燃了消费的投资机会，2023年值得布局吗？对于这个问题，我近期也经常去听一些基金经理的专业解读，今天想简单总结一下他们的想法，欢迎大家点赞，新人点关注支持一下
周四晚上，我受邀参加了$东财品质生活优选混合发起式A$ /$东财品质生活优选混合发起式C$ 基金经理唐忠总的投资策略分享会。唐经理深耕大消费行业，潜心挖掘后疫情时代消费优质标的，她对于大消费的观点和策略还是非常值得关注的。唐经理认为近两年，消费行业受制于疫情反复及原材料成本上升，整体表现不佳，但这些因素不会影响消费长期逻辑，具备强大竞争优势的企业仍具备良好的长期投资价值，复苏节奏是目前的主要观察点。
就短期而言，大消费存在三个方面的优势，一是疫情的影响趋弱，不改消费长期上涨逻辑。二是企业成本端或已出现掉头转向的趋势，中下游消费制造企业利润空间有望回升。三是消费板块整体估值处于较好位置。
就整个2023年，甚至更长周期来看，大消费方向也有三个重要关注点，一是疫后复苏企业迎来修复机会，如白酒、啤酒、乳制口。二是成本下行企业迎来利润空间上行机会，如调味品、休闲食品等。三是行业渗透率提升，企业经营业绩增长确定性提升机会，如医美、化妆品、小家电等。
谈到大消费，必不可少要特别讲一讲对白酒的看法，唐经理也发表了自己对于白酒的观点。她认为白酒走势的分水岭是2015年。2015年之后白酒企业的商业模式发生了重大改变，就目前而言，其商业模式放眼全球都是属于顶级水平的。这样出色的商业模式也导致了整个白酒行业估值进入了重塑。如果投资者还用2015年以前的估值来衡量现在的白酒的投资价值，那出错的概率就很大。分析2015年之后的中证白酒估值水平，她得出的结论是目前的白酒估值合理，还处在相对便宜的位置，2023年还是值得布局的。
面对2023年大消费的投资机会，唐经理信心满满，她认为好的技术分析只是赚波段操作的钱，而货币政策等核心逻辑的改善，企业基本面，甚至是整个经济的基本面改善，才是一个专业投资者应该重点把握的核心投资要素，也是能够长期稳定盈利，给基金投资者带来投资回报的关键。很开心很幸福的是，2023年这些核心逻辑，企业基本面，经济基本面好转都已经初露端倪，2023年值得好好干，有信心干好！
我认真听完整个报告，我觉得唐忠总这个策略分享会内容很充实，干货满满，看得出来是做了充分的准备的，也确实给了听众很多不一样的知识，受益良多。我非常认可唐忠总的观点，也看好2023年大消费的投资机会，我也布局了两支消费方向的基金，今天也将唐忠总的这两支基金加入了自选，后面看看是否有机会进场布局。
