#展望下半年#在如今的震荡市场下，很多基民的期望可能就是两个字——求稳。

在银行理财打破刚兑，无风险利率持续下行，大众投资理念的日趋成熟的大背景下，长期波动较低的纯债基金正逐渐走进大众视野。通过长期持有优质债券，普通小白也能在增厚资产的同时，轻松跟上市场节奏。

虽然大家都在追求“稳稳的幸福”，但大多数基民还是不想止步于纯债基金的收益率，同时又不想承担股票基金的高风险高波动。那么有没有一种产品有可能满足这种需求呢？

办法永远比困难多，二级债基或许就是那个值得信赖的伙计！

1、啥是二级债基？

二级债基其实很好理解，顾名思义就是在投资组合中除了选择固收类金融工具外，还会适当参与股票等权益类资产的投资，通常投资比例不超过20%。

2、二级债基有啥特点？

一般来说在大类资产里，如果将固收类资产与权益类资产相比较，不难发现前者波动较小但收益弹性也较小，后者波动较大的同时收益弹性也较大。

而二级债基多固收+少权益的投资组合使其预期回报和总体风险通常介于纯债基金和主动权益基金之间。

与纯债基金相比，二级债基有机会通过增加权益资产来提高收益；而与权益基金相比，其风险波动又相对较低，显示出一定的稳健性。

3、当下为啥适合布局二级债基？

在当前资管新规、净值化的背景下，低风险投资品的选择性将越来越少。

同时由于无风险收益持续下降，单一资产波动性增加，以及收益与风险的不对称性加大，那些既能保证相对稳定的收益、又具备低波动和低回撤特点的投资产品正在变得越来越稀缺。因此在当前市场掌握“平衡之道”的二级债基或将有不错的表现。

4、二级债基怎么选？

虽然二级债基的投资组合听起来很简单，但是想要找到风险收益的平衡点其实并非易事。

以下三点需要重点注意：

1、需要票息收益贡献安全垫，缓冲净值回撤。

2、根据宏观环境、市场变化情况灵活调整股票仓位，严控净值波动。

3、构建组合注意均衡配置，充分分散个股、行业等非系统性风险，减少组合的风险暴露。

听起来是不是感觉有点头大？不必担心，毕竟专业的事还是应该交给专业的人来做。

表现更稳更优秀的二级债基它踏着祥云走来了——中泰双利债券（A：015727；C：015728）！

中泰双利债券成立来受到众多投资者的青睐。经过市场的考验，其一直以来业绩表现较稳，市场虽有波动，但长期走势整体向上。其主要投资于高等级信用债，同时进行权益基金投资，该权益投资策略相对整体股票市场而言波动较小，C类成立以来单位净值增长稳定，波动回撤控制在较小范围（成立以来最大回撤-0.71），成立来收获5.17%（同期业绩比较基准1.80%）的回报，且跑赢同期业绩比较基准、中债-综合全价(总值)指数及混合债基二级指数！

从过去十年来看，A股经历了多轮牛熊。不论何种行情，二级债基都能表现可圈可点，在市场横盘和下跌阶段往往能够显著跑赢宽基指数，在震荡市中发挥尤为出色，或恰好匹配当前行情！低利率时代，纯固收产品回报中枢下移，二级债基或能满足低风险偏好的进阶投资需求。

市场“风高浪急”，“股债跷跷板”此起彼伏，越来越多追求行稳致远的投资者，将债券基金纳入了自己的底仓资产配置名单。如果你也想拥有更从容的投资体验，不妨中泰双利债券（A：015727；C：015728）加入投资组合中，减少投资过程中的颠簸。

投资就像一次漫长的远航，途中难免遇到各种风浪，“压舱石”能够让我们投资的小船行稳致远，顺利抵达目的地。@中泰证券资管