#展望下半年# 经过年初市场的起伏跌宕，五月的短暂冲高过后，市场再度陷入了长达一个多月的调整之中，一方面是消化整固春节以来的上涨，另一方面是耐心等待宏观经济数据的进一步复苏，这无疑是非常考验耐心的时刻。当下市场情绪处于过度悲观位置，在资本市场，相对于下跌看空、上涨看多的线性思维，我们更相信周期思维：上涨带来风险，而下跌降低风险，从情绪周期和牛熊转换年底部震荡的思维出发我们都应保持乐观。回顾过往的资本市场，每一轮漫长冬季的走出都伴随着千丝万缕的纠结，而每一轮新周期的起点都是从重重矛盾中开始的，反反复复，周而复始。对于后市，在心态方面我们不妨乐观一些。

对于投资者而言，以下半年震荡市中企稳的目标来寻找合适的资产配置方案，那么重仓确定性较高的债券，适度配置具有高性价比但确定性较低的权益资产成为优选。股债跷跷板效应下，$中泰双利债券A$ 在权益市场上涨时有机会增厚收益，在市场下跌时有一定的防守能力，既有债的稳健，又比纯债基金的收益要高出不少，在目前的市场下，无疑是占优的资产。@中泰证券资管