2023年上半年,债券市场走出了牛市行情,收益率下行幅度较大。市场对于经济基本面的预期由去年的强预期逐渐转弱,从经济数据来看,上半年还是处于经济衰退期,并未走出市场先前所预期的经济持续复苏。市场资金面出现了全面宽松,银行体系在二季度结束了资金紧张的局面。非银机构经负债端上半年持续增加,规模继续回升,对于信用债的配置需求较强。本基金在上半年主要投资于利率债,久期和仓位变动较大,平均久期提升幅度较大。