说实话,从去年到现在,有两类基金是打我脸,明确是我看走眼的。
一类是REITs,基础设施投资基金,另一类是存单基金。
REITs,基础设施投资基金,主要投资于公路港口、工业园区、环境治理等等重要基础设施,合同约定取得收益要求高分红。
我知道REITs能获得一部分投资者的认可,但是我没想到竟然获得了机构和个人投资者的这样高的认可,估计与这几个月资本市场波动较大的大背景密不可分。
存单基金,一开始发行时候,大家也看到了,募集的还可以,差强人意(我知道是勉强令人满意的意思)。但是随后,同样是面对资本市场较大的波动,先是机构率先发现存单基金投资价值,开始申购,后续个人投资者也开始发掘了投资价值。
结果就是第一批,一共6只存单基金之前就全部限额了。
今天市场走势,大家也看到了。
刚才我看新闻:
【招商同业存单指数7天持有认购规模近百亿元】继第二批6只同业存单指数基金4月20日获批后,今日,招商基金、华夏基金两旗下同业存单指数基金率先启动发行,募集上限为100亿元。财联社记者从渠道人士处获悉,截至目前,招商同业存单指数7天持有认购规模已接近百亿元。(财联社)
货币基金是主投货币市场工具的闲钱管理工具,但是现在基本上不新增了。
存单基金是80%以上的资产投资于同业存单的基金,目前来看发行与上报的存单基金,绝大多数是跟踪同业存单指数的基金。
同业存单是存款类金融机构(政策性银行、商业银行等)的一种存款证明,期限长短不一,但最长不超过1年。
与银行存款不同,同业存单可以质押、转让,因此同业存单流动性也较好。
既然是跟踪同业存单指数的基金,那么自然有跟踪拟合的指数标的。
这就是中证同业存单AAA指数(指数代码:931059.CSI),根据中证指数公司官网介绍:该指数选取在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本,反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。
截至2022年3月18日,指数成分券10129只,久期0.45年,持仓分散,透明度较高。
指数成分券的前十大发行人占比55.10%,均为国有商业银行和全国性股份制商业银行。
同业存单基金与货币基金也有一定区别:
1、杠杆上限不同
我们知道,基金经理可以根据市场资金紧张程度,利用回购方式,适当增加杠杆争取为基金获取收益。
货币基金杠杆上限为120%,同业存单基金上限则放宽到140%。
也就是说同业存单基金杠杆上限更高,这也意味基金经理在久期匹配,拟合跟踪指数的基础上,增加杠杆,力争增强收益弹性。
2、持有期
货币基金和同业存单基金均免认购费、申购费、赎回费,费率均较低,同业存单基金甚至可能比部分货币基金的运作费率(管理费+托管费+销售服务费)还低。
但是存单基金有至少7天持有期,超过7天以后,可以选择继续持有或是赎回,这一点是和货币基金不同的。当然,在认购期和首个封闭期(1个月内)不能赎回或者转出。遇到节假日持有期或延长。
分析了同业存单基金的基本情况,比较了同业存单的异同点,投资者在资金中短期配置时候可以将同业存单基金列入备选范围。
我个人建议投资者可以选择一些固定收益类资产(债券、货币)管理规模较大,同类型或是相关基金管理经验较丰富的基金公司的存单基金,比如这次,招商基金获批同业存单基金(015643)已经开始正式发行。
招商中证同业存单AAA指数7天持有(015643)拟任基金经理是曹晋文,他人民大学研究生毕业以后就职于保险资管,可以说是有稳健型资金宏观配置经验。
踏入基金行业以后,先后就职于三家基金公司,最早在2015年年初就管理货币基金,可以说是有丰富的中短期资金的配置经验。
招商基金则是我国管理规模排名前十的大型基金公司(按照目前排名规则,货币基金不参与基金公司规模排名),曾经多次获得固收金牛基金公司奖。
我个人认为,在第一批存单基金限额的情况下,不论是零钱理财,还是分散资本市场风险的投资者,都可将以招商中证同业存单AAA指数7天持有(015643)基金等第二批新发的存单基金列入考虑范围。