周末利好实在不少！比如相关人士谈到：美中关系已从谷底反弹；比如国常会要进一步优化地产政策；再比如华为P70即将面世……众多利好加持，就更期待一季度完美收官啦！各位宝儿粉，新的一周，工作顺风顺水呦！

创业板指领跌

收工！经历早盘的缩量震荡之后，大盘午后冲高未果，三大指数全部翻绿，跌幅持续扩大，创业板指领跌。满屏护眼绿的一天呐！个股涨跌比为732：4546，红方占比约14%。

3月25日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.03.25）

资金面来看，今天两市合计成交10434.34亿元。（数据来源：Wind，2024.03.25）

北向资金全天净买入55.72亿元，今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净卖出超36亿港币。港股主要指数午后震荡走低，全部翻绿。（数据来源：Wind，2024.03.25）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少27.51亿元。（数据来源：Wind，2024.03.25）

石油板块逆势上扬

上周，“超级央行周”引起外汇市场剧烈波动，我们亲眼见证了非美货币普遍下跌。没有对比就没有安慰，人民币虽然跌破7.20关口，但跌幅相对较小。就后续人民币汇率走势，相关人士表示：“人民币已经结束了此前2个多月的低波动整理行情，认为将要开启弹性修复的双向波动阶段。”

盘面上，石油板块集体走强，量子科技概念持续强势，小米汽车概念震荡拉升，房地产开发板块盘中翻红拉升，造纸板块异动，光刻机概念股展开反弹，算力概念表现活跃，有色板块涨幅居前。下跌方面，AI应用方向集体调整，上周最为火热的Kimi概念、铜缆高速连接器双双陷入调整。券商、半导体、传媒等跌幅在前。

可以发现，当前市场相互博弈加剧，在震荡轮动的市场环境下，鸡蛋别放在同一个篮子里，或者定投也是个不错的选择哦！

来看热点板块：

一、地产板块午前快速上攻！

俗话说，地产稳则经济稳。周末又有利好，国常会提出要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策。总之，又释放了地产支持政策进一步加码的信号啊。接下来，支持政策将在供需两端火力全开！利好未完、待续？

有券商指出，政策层面对房地产行业的持续放松，有望逐渐向基本面复苏持续传导，商品房市场有望逐渐回归市场化，驱动供需改善带动行业触底回升。

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二、设备更新概念活跃，工程机械方向领涨。

发改委表示，在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场。

市场的逐步回暖，以及一系列政策的持续推进，挖掘机械市场有望回暖。全年来看，工程机械行业内需触底、外销增长。

三、周期股集体走强，石油板块涨幅居前。

地缘政治的扰动，催化全球油气价格。近期，国际能源署在3月石油市场报告中预测，2024年全球石油供需前景将从上月的供应过剩转为短缺。

国内方面，2023年随着共建“一带一路”倡议持续推进，“三桶油”加强海外布局，下属油服随之受益，海外收入占比有较明显的提升。

四、有色金属概念再度走强。

美联储预计在年中降息的预期增强，这将推动工业金属价格的上涨势头。同时，随着政策刺激家电、空调需求增长落地，工业金属板块有望上涨。

另外，近期海内外宏观预期向好，基本金属价格得到持续提振。尽管当前仍处于行业淡季，但一旦旺季来临，金属价格有望实现更大涨幅。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.03.25）

十大券商本周策略

今天又是一个“低开”，本轮反弹行情结束了吗？接下来该重点关注哪个方向？来看十大券商的最新研判吧：

1、中信建投证券：关注汇率，紧扣季报；

2、中金公司：A股修复行情仍有望延续；

3、华泰证券：市场进入反弹歇脚期，继续推荐类沪深300组合；

4、国泰君安证券：指数横盘震荡，“成长中的成长”有望继续跑赢；

5、海通证券：短期市场上涨节奏或有放缓，关注行业补涨机会；

6、招商证券：关注相关主题和赛道的业绩兑现度；

7、国投证券：维持市场震荡判断；

8、光大证券：高股息策略仍然有不错的配置价值；

9、华安证券：“高切低”后市场延续震荡，主线有望重回稳健资产；

10、华西证券：多路“长钱”流入A股，指数韧性犹在。

纳指又创历史新高

l市场继续关注美通胀情况和美联储降息前景。上周五，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指再创历史新高！收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.03.25）

上周，道指涨1.97%、标普500指数涨2.29%、纳指涨2.85%。（数据来源：Wind，2024.03.25）

lCOMEX黄金期货收跌0.83%，报2166.5美元/盎司，当周累计涨0.23%。（数据来源：Wind，2024.03.25）

l 国际油价小幅收跌，美油5月合约跌0.31%，报80.82美元/桶，周跌0.27%；布油6月合约跌0.35%，报84.94美元/桶，周跌0.47%。（数据来源：Wind，2024.03.25）

投资策略

核心假设：短期看，1月小微盘的流动性危机在去杠杆及救市资金的输入后得到解除，叠加企稳的宏观数据，政策处在暖风期，使得市场可以有风险偏好的提升，看好成长；

国外来看，市场对于美联储降息的预期已贴近美联储指引，强宏观+紧缩对于美科技大票影响不大，映射逻辑存在。关注新能源的短周期复苏。红利的情绪和拥挤度经过了一定的回调，性价比逐渐恢复。对于顺周期而言，开工及地产销售高频数据不支持做多。

周度观察：

（1）汇率的波动、证监会的监管可能对市场的风险偏好产生抑制。此外，历史上4月季报月小微盘胜率较低，2019-2023年的5年间，中证2000和微盘指数都是跑输沪深300的。

（2）国内AI应用的进化展示了潜力，并从逻辑上支撑边缘硬件，AI软件和边缘硬件有从主题成为主线的潜力，战略上应当重视，但业绩期可以战术上等待赔率空间。

（3）美联储的点阵图实际上是收缩性的，全靠鲍威尔新闻发布会来人为引导宽松。因此，3月以来流动性宽松的交易驱动美股、黄金、比特币、铜都在上涨，部分资产抢跑较为严重，可能处于强弩之末，尤其是美元指数可能继续上升，对于全球定价的商品价格可能有一定的抑制。

（4）在红利里面，找低位或景气预期潜在改善行业，而非简单高股息扩散方向。电和燃气有潜在涨价逻辑，相对更加稳定，是红利里面短期首选方向，其次是运营商、公路铁路，而油、煤等短期或有价格端的波动，仍按照长期配置逻辑进行关注。

（5）防守角度，寻找低位且有边际改善的方向，关注环保和农业；此外，上周五国家队对指数有干预，低位、有分红提升逻辑的沪深300成分股（央企优先）也可以配置。

 适时关注：

（1）中长期配置：AI应用、光模块、服务器、边缘硬件；油、煤、有色

（2）稳定红利：电、燃气、运营商

（3）防守：环保、农业、低位分红提升的沪深300成分股（央企优先）

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【提前布局猪周期风口】华宝农牧渔指数（A：013471；C：013472）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、农牧渔指数、价值发现等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）