感谢大家点进这篇文章~我是坚持“长期主义+价值投资”的基金经理毛文博。
我有一个朋友，把二级市场上纷繁复杂的现象称为“海妖的歌声”，听起来很美丽，误导船员偏离方向，撞向礁石。只有穿透这些现象，看到生意的本质，才有机会冲破迷雾。
那么，在投资上面，什么是本质的东西？
我想无非是好的商业模式、行业的格局、护城河、企业的差异化竞争能力、在产业链中的地位、管理层和公司治理，并最终落实到由这些因素所带来的未来自由现金流，以及基于未来自由现金流的定价上面。做到这些并不容易，我们在实践上面也与大师们相差甚远。但我想只要方向正确了，我们总能排除困难，向着这些方向一点点地提高自己，提高自己的胜率。
年初的时候有个销售朋友问我：你为什么不追AI主题，为什么不能追热点这样涨得更快一些。我不知道如何回答这个问题，一是无论如何回答都有可能不合规，二是在一个结果导向的市场上，确实无论如何回答都是无力的辩解。
现在，我想我能够更加沉下心来思考这些问题了。
投资者在市场面前是很弱小的，我们无法影响市场，更没法预测短期市场会怎么走。再好的策略，都会经历或长或短的低潮期。假设一种策略的胜率是80%，那么连续三年取胜的胜率只有51%，也就意味着三年里，大概有一半的概率会遇到低潮期。
在市场面前，我们能做的不多，我们所能掌握的仅仅是掌好船舵，不要被海妖的歌声迷惑。把握对好生意、优秀的自由现金流以及定价的坚持，并且坚信价值终会回归，然后等待。那些我们最为痛苦的时刻，通常也是优质公司普遍低估的时刻，往往也是带来更可观长期收益的时刻。
最后，感谢大家对我的关注与支持！未来，我仍会坚持走“长期主义+价值投资”的路，继续深研行业、精选个股，追求长期致胜。希望未来能与大家一起穿越迷雾，做时间的朋友！
观点更新时间：2024.5.20
相关基金：
【追求长期好公司+好价格】$华宝ESG责任投资混合A(OTCFUND|018118)$$华宝ESG责任投资混合C(OTCFUND|018119)$
【均衡价值风格】$华宝收益增长混合A(OTCFUND|240008)$$华宝收益增长混合C(OTCFUND|015573)$
注：基金管理人判定的华宝ESG责任投资混合、华宝收益增长基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
