2023年一季度,中国经济增速预估在4.5%-5%这个区间,在疫情防控措施放开之后,宏观经济呈现出复苏的格局,只是宏观经济的这个复苏仍然处于早期阶段,复苏的力度偏弱。一季度的金融数据较好,新增社融和贷款数据不论是量的增速还是结构都还不错。但其它的经济指标相对一般,制造业PMI指数在3月还出现了回落,服务业和建筑业相对较好。新房销售出现复苏,但房地产投资的传导作用我们在短期内还看不到。与此同时,3月出口数据超预期,拉动一季度出口正增长,出口链表现出一定的韧性。CPI和PPI这两个物价指数相对较低,在经济复苏的初期物价本身上涨压力不大,因此数据低也是正常情况。
2023年一季度,股票市场上涨后整固,沪深300指数上涨1.75%、创业板指数上涨2.25%,虽然指数整体表现中规中矩,但细分行业却风起云涌。本季度内新能源行业指数反弹后持续下跌,我们跟踪的指数下跌3.6%,表现差于主要指数。一季度新能源行业各个主要板块的行业的基本面仍然保持一定速度的增长,但由于产能的投放,市场出现了一定的供需错配,部分产品的价格出现了下跌。与此同时,市场也现了新的投资热点和投资机会,过去市场较为集中的新能源行业呈现出一定的资金流出。基本面的担忧和资金面的变化使得新能源行业一季度表现较差。但我们认为经过一年的调整,当前新能源板块的估值水平在结合其行业渗透率所处的水平和行业增速来看,已经处于一个非常便宜的位置,新能源作为我国经济结构中成长较快的板块必将更为受益,特别是当上游原材料价格出现调整,新能源相关产业链的需求将会再次增加,因此本基金将继续在我们看好的新能源细分领域上寻找投资机会。
本基金报告期内已经将股票仓位提高到了90%,在细分行业布局上主要是配置了锂电、光伏、海风和新能源运营相关板块的优质个股。