上周流动性需求较平稳，央行公开市场操作以净回笼为主，市场上提示长债风险的声音相对减少。当前债券交易活跃度下降，成交量相对低迷。上周信用债全面调整，各期限等级收益率均上行。目前基本面较弱构成债市调整基础，7月发布相关金融数据、经济数据均体现出需求不振，经济恢复乏力；货币政策整体是偏支持性的，致力保持流动性合理充裕；但本次调整或显示了央行防风险的政策决心，过去几年8月后部分机构止盈，稳增长发力，往往容易引发市场调整。我们判断8-9月份债市可能进入震荡期。目前，债市处于接近前期较低点位置，需注意防范流动性风险。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，选择需谨慎）
天天快评