上周央行在公开市场地量投放，资金分层相对不明显。上周大行开始卖债，央行公开市场大幅净回笼均无法阻止收益率下行，周四、五市场迎较大调整。二季度经济相对走弱、央行配合降息、重要会议基本无超预期刺激政策或使债市发生调整。近期市场波动可能加大。目前，非银资金相对较充裕，市场“缺资产”未变，长端利率债受扰动较大，资金可能只能向短端和信用转移。从信用利差分位数来看，或还有一定压缩空间。策略方面，票息策略和适度杠杆策略可能仍然相对占优。本周MLF到期，叠加缴税、缴准，资金或面临一定压力，关注央行对冲力度，或可反映央行对目前市场点位态度。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，选择需谨慎）
天天快评