2023年一季度权益市场总体保持上涨结构,但结构分化剧烈。1月市场对疫情优化政策后的场景复苏充满期待,消费服务类的行业相对表现较好;2月之后市场密切关心经济复苏的节奏和力度,与经济周期密切相关的行业有较好表现;3月市场上关于“强预期,弱现实”的经济复苏声音渐渐多了起来,叠加海外人工智能相关的各类信息,产业界的变化反应在二级市场,科技类公司有较好表现。但另一方面,市场也体现出了较强的存量博弈和轮动特征,特别是3月中旬以来TMT板块的成交额开始占市场总成交量的比例超过40%,对其他行业也形成了一定冲击。
从整个季度表现看,上证指数表现为5.94%,深证成指为6.45%,中小综指为5.89%,创业板指为2.25%,科创50为12.67%。本基金之前的主要配置方向在消费和医药上,并叠加一部分偏价值的公司,实际完成建仓是在1月;2月之后市场风格的转变,以及3月中旬后流动性的影响对本基金造成的冲击较大。展望后市,预期经济保持逐步复苏的节奏,这种情况下市场将仍然以结构性机会为主。本基金的权益投资将更多围绕业绩修复主线,在景气的行业里寻找优质公司。