#123微笑定投#
$华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)$
$华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)$
先说结论，关于指数定投，我非常认同巴菲特的观点，“通过定投指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。” 当前，沪港深三地市场经过多年来的回调，无疑已经处于历史最低区域，当前抄底正当时。而且科技是第一生产力，当前人工智能产业链的异军突起本质上源于以ChatGPT为代表的通用型人工智能技术大爆发对于人工智能行业增长前景的重塑，人类很可能即将迎来由人工智能和智能机器人联合驱动的“第四次工业革命”。在生产力的再一次空前解放下，现在人工智能板块的涨幅恐怕就如同十年前纳斯达克的“FANNG”（脸书、苹果、亚马逊、流媒体视频服务巨头奈飞和谷歌母公司字母表），只是后续龙头股指数增长中起步阶段的一丝涟漪，“小荷才露尖尖角”。人工智能或将催生万亿级市场，根据德勤预测，全球人工智能产业规模预计将从2017年的6900亿美元增长至2025年的6.4万亿美元，复合增长率高达32.1%；2021年中国人工智能市场规模达2058亿元，预计到2025年也将达到5460亿元，复合增长率也将达到27.63%。因此，我对于恒生科技指数、上证科创板芯片指数、创业板50指数等沪港深主流科技指数当前的投资机会都是非常看好的，科技板块极有可能从“业绩下滑+估值下跌”的“戴维斯双杀”转变为“业绩回升+估值上升”的“戴维斯双击”。
而在沪港深三地的主流科技板块指数中，目前我最看好的还是华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）（A：015282，C：015283）紧密跟踪的恒生科技指数（HSTECH）。该指数发布于2020年7月，主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商务等，纳入了市值最大的30只股票，包括理想汽车、美团、快手、阿里巴巴、小米集团、京东集团、腾讯控股、网易、百度集团、小鹏汽车等投资者耳熟能详的龙头企业，确保投资者赚了指数必赚钱。而且在我看来，目前的港股科技板块正处于近年来最大的投资机遇期，投资港股互联网企业正当时，投资华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）（A：015282，C：015283）正当时。
究其原因，今年以来，恒生科技指数在全球主要指数涨幅中确实排名靠后但正所谓“否极泰来，物极必反”。2023年的港股科技板块的至暗时刻，也正是近年来最大的投资机遇期，晚唐大诗人罗隐有诗云：“时来天地皆同力，运去英雄不自由”，当前恒生科技指数（HSTECH）市盈率26.98，低于历史上94%的时间，现在这样投资恒生科技板块的时运已经到来。我之所以看好当下恒生科技指数的投资机会主要基于以下五点原因：
1、对于2023年宏观经济，我还是可以比较乐观的。今年以来，受国内外经济形势、疫情大范围冲击、国际局势等多方面因素的影响，国内宏观经济可能尚处于下行区间，但是触底的曙光已经显现。具体来说:
（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程，中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2022年制造业增加值规模达33万亿元，连续13年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重超过30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正向稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
2、对于2023年资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，由下行到复苏的国民经济必然带来资本市场的持续复苏。
3、平台监管政策趋缓，有利于港股互联网企业的快速扶苏。去年二三季度，以国内互联网龙头为主的港股科技企业大幅下挫原因是有多方面的。究其原因，主要是前两年，国内确实加强了对于平台经济的监管，尽量要引导资本发挥有利作用，从根本上还是鼓励平台经济持续健康发展，只是要更加趋于规范化，避免野蛮生长。只是监管政策调整需要过程，其中确实也容易造成市场预期的紊乱，担心监管机构是否要直接限制乃至禁止平台经济的发展。导致了资本市场出现了对于互联网平台企业极度悲观的预判，致使港股互联网企业的跌幅远超企业基本面的变化，变成了“业绩下滑+估值下降”的“戴维斯双杀”，恒生科技指数（HZ2083）前期甚至创出了历史新低。然而去年10月以来，市场情绪已经发生了根本性的变化。
（1）日前举行的二十大和中央经济工作会议都反复重申了要“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”的“两个毫不动摇”的重要原则，从根本上打消了资本市场对于平台经济的疑虑。
（2）年底的国常会又明确提出要支持民营企业提振信心，支持平台经济健康持续发展，更是给互联网企业吃了颗定心丸。
4、美联储货币政策的变化对于港股科技板块极可能产生外部刺激作用。在2023年6月14日，美联储在一年多内连续10次加息后首次按下“暂停键”，而日前美联储前主席伯南克表示，7月的加息可能是最后一次，标志着2022年3月开启的美元加息周期进入新阶段，可能会进一步激发恒生科技板块行情。
5、以ChatGPT为代表的的人工智能已经由过去的科幻构想和实验室产品逐渐走向成熟。而ChatGPT最新的语言数据库“GPT-4”更是取得了新的飞跃。技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。从ChatGPT的表现看，人工智能极可能已经处于通过“图灵测试”的前夜，即将迎来光辉的未来，彼时应用场景和市场潜力就绝非今日可以想象的了，人工智能可能将会引领人类下一轮技术突破的新未来！后续我会再进行进一步论述。
综上所述，去年以来，港股互联网企业长期向好的基本面实际上没有变。只是国内外的经济衰退再叠加强监管下带来的预期混乱，使得资本市场对于互联网科技企业的预测处于极度悲观的状态，最终造成了互联网企业“戴维斯双杀”的至暗时刻。现在市场对监管疑虑已经消除，人工智能又为科技板块带来了新的驱动因素，这就从根本上扭转了市场对于国内互联网企业的悲观预期，市场共识和情绪的变化将重新打开港股互联网企业股价广阔的增长空间。在悲观预期消除后，港股互联网科技企业的反弹也必将最为剧烈，在我看来这也是港股互联网企业结构性行情的起步期。随着2023年国内经济的复苏再带来互联网企业业绩的大幅回升，港股互联网企业必将由过去的“戴维斯双杀”变为“业绩增长+估值提升”的“戴维斯双击”。2022年以来，港股互联网企业先是由于极度悲观的情绪领跌了港股，恒生科技指数甚至创造了历史新低，那么在悲观预期消除后，港股互联网科技企业的反弹也必将最为剧烈，在我看来这也是港股互联网企业结构性行情的起步期。
而华安基金的华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）（A：015282，C：015283）紧密跟踪恒生科技指数，作为被动投资的指数基金，必然能够充分分享指数上涨的收益，让投资者买的心安。当下投资港股互联网企业正当时，投资港股科技板块首选华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）（A：015282，C：015283）！
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