扒一扒焦巍先生-摘录自探长读财
从焦巍的从业生涯看，他的崛起带有相当的偶然性，他在2011年入行操盘基金，先后在平安大华基金、大成基金、信达澳银基金、平安信托任职，每段任职时间都不长，业绩也乏善可陈。尤其是2015年3月-2015年9月，他在大成基金干了半年，由于碰上股灾，他管理的4只基金亏损惨重，最终，焦巍不得不离职去年以来，焦巍的业绩一塌糊涂。以他的成名作银华富裕主题混合A 为例，近两年收益率为-48.67%，近六个月收益率为-17.95%，在同类排名中进入倒数5%以内。焦巍的另一只产品银华富利精选混合A近两年的收益率为-44%，银华富饶精选三年持有期混合近两年收益率为-39.48%，银华富久食品饮料精选混合近一年的收益率为-12%。
基金业绩暴涨暴跌，导致投资人实际并没有赚到什么收益。以焦巍主力产品银华富裕主题混合基金为例，虽然该基金累计收益率仍然高达83%，但实际上，过去几年累计统计的话，基金并没有为投资人赚到钱，这主要是因为前期基金业绩好的时候，基金规模相对较小；后期规模膨胀数倍后，基金业绩暴跌，前后抵消，投资人做了一次过山车，这个过程中，只有基金公司和基金经理是最大获益者，两者分别从膨胀的规模中赚到了管理费和业绩激励。
来看一下银华富裕主题混合基金，2019年、2020年，基金净利润分别约32亿元和75亿元，但2021年和2022年，基金净亏损为18亿元和54亿元；2023年前六个月（截至6月12日），基金净值下跌约18%，以一季度末基金净资产为准的话，测算可知基金上半年净亏损近30亿。
计算可知，银华富裕主题混合基金2019年至今年6月份累计为投资人赚了107亿元，期间累计亏损了101亿元，如果再算上过去几年基金公司收取的管理费（约9.89亿元）、托管费（约1.7亿）、交易费用（约1亿元）。这意味着什么呢？如果将全体基民看作一个整体的话，在过去4年半时间里，银华富裕主题基金并没有为持有人创造任何正收益，反而净消耗了持有人近7亿元银华富裕主题基金净值狂跌的过程，也是上百万基民血汗钱被蒸发的过程。2021年6月至2023年3月，银华富裕主题基金净资产减少96亿，降幅37%焦巍在这支基金上帮助银华基金赚了10亿管理费，他个人也赚取了不菲的业绩激励，同时还给券商贡献了上亿元手续费。这些沉重的代价都是由银华富裕主题一百多万散户承担业绩如此惨淡，焦巍似乎仍然没有意识到自己的错误判断正将投资人的财富推上火山口。在2023年一季度报中，焦巍对人工智能方向的投资似乎并不看好，将之定性为“部分行业重演了2015年波澜壮阔的行情”，并将此解释为“市场对现实的经济数据充满的警惕和担忧……造成了机构投资者共同向富有想象力的方向性资产新的迁移”对于自己重仓消费和健康板块导致业绩拉跨，焦巍辩解称，“本基金原来对一些持股的过度集中可能在一定时间内体现不出这些持仓的长期格局价值，也错过了在行业内其他优秀公司的投资机会。因此，我们采取了行业上集中，行业内相对分散的调仓措施，扩散了消费内部的投资标的。”
简而言之，焦巍应对消费行业下行的策略就是，原来是5个大鸡蛋放一个篮子，现在换成10个小鸡蛋放一个篮子。
在一季度报告中，焦巍认为，人工智能行情在二季度会偃旗息鼓，其布局的白酒和医药板块有望获得超额收益。4月份至今，人工智能继续狂飙猛进，行情向纵深发展，市场先生毫不留情地打脸了焦巍实际上，焦巍对市场如此糟糕的判断客观上反映了市场上很多基金经理的矛盾心态，尤其是过去几年依赖某个固定赛道（比如新能源、医药、白酒）蹿红的基金经理，很容易产生特定路径依赖。换句话，部分基金经理将行业爆发红利、时代红利，当成了自身能力，从而置身于一种虚幻想象中，天真地以为掌握了价值投资的真谛。
过去两年，市场先生已经多次教训过焦巍了。