摘要：二季报投资复盘请查收

各位投资者朋友大家好，我是华夏创新研选的基金经理叶力舟。回顾上半年的行情，即便市场“一波三折”，但经济复苏趋势未变。2024年2季度以来，伴随全球资本市场流动性和宏观经济预期的波动，权权益市场在快速反弹之后出现了一定程度的回调。其中，红利类、资源类资产整体表现相对稳健，而成长类、顺周期类资产则伴随上述的宏观变量调整走出了分化走势，其中产业趋势驱动的结构化成长机会显著占优。

本基金配置依然维持在科技软硬件、互联网、先进制造和现代服务业在内的核心赛道布局方向。从本季度的阶段表现来看，在我们重点关注的科技成长赛道中，人工智能投资主线的细分赛道例如算力、智能终端等，均贡献了显著的超额收益；与此同时，我们也较好把握了竞争环境持续改善的互联网板块结构化机会，为组合贡献了较好的回报；对于整体承压的顺周期类资产，我们则更多从长期价值和股东回报的角度精选个股，以求更好地避免市场风险偏好变化所导致的回撤风险。

在团聚日来临之际，我们一起来聊聊下半年哪些投资主线值得重点关注？首先，我们并不擅长预测市场行情，而且从历史数据来看，预测市场行情的胜率其实并不高。但我们可以分享市场未来可能存在的机会和风险，这些内容更值得大家讨论和关注。从宏观环境来看，今年上半年，影响市场的一个重要转折是年初很多投资者对美联储降息的过于乐观的预期。目前，市场已经消化了这种过于乐观的预期带来的影响。

其次，从市场的具体线索来看，我们看好科技成长板块，以及消费领域的结构性机会，如性价比消费和新兴消费。具体而言，我们关注以AI为核心的大科技板块，包括算力、终端应用等方面的机会，以及医美和潮流消费品等新兴消费领域的方向。

$华夏创新研选混合A(OTCFUND|015227)$

$华夏创新研选混合C(OTCFUND|015228)$