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发表于 2024-05-23 10:13:02 天天基金网页版 发布于 北京
华夏基金叶力舟:互联网仍在长期底部区间,优秀竞争力驱动行业增长

各位投资者朋友大家好,我是华夏创新研选的基金经理叶力舟。最近互联网板块强势反弹,今天我们分享下对于互联网板块的看法,希望能给大家的投资带来更多视角。

我们认为投资互联网,最终买的不是超跌反弹,更不是博弈政策预期。互联网收益空间的来源 = 底层优质商业模式 + 基本面确定性修复 + 全球资金配置。总的来说,互联网在强劲反弹后,其实仍在长期底部区间。

首先,在连续调整后,互联网行业的优质商业模式和底层价值仍在,优秀竞争力驱动互联网行业增长。在相对疲弱的宏观经济大环境下,很多互联网公司财报业绩持续超出预期,同时通过回购、分红等方式主动加大股东回报。而互联网平台将深度受益于人工智能的颠覆性发展,优质龙头公司能够在人工智能等科技创新浪潮中占据核心产业地位。我们认为只要守住“内因”足够强的公司,外因好转,增速和估值的提升则是必然的结果在偏弱复苏的环境中,具备降本增效空间,并有能力同时打造出新的增长点,这本身就是互联网企业优质商业模式的又一证明。

互联网行业后续空间的来源,其次是基本面修复的确定性和空间互联网收入端的需求弹性,也将受益于经济回暖。相比于其他行业,互联网行业的成本端并不需要过多的增量投入,甚至还在降本增效的过程中,盈利弹性更强。

此外,海外市场流动性转好亦是后续空间的来源虽然我们无法判断美联储何时降息,但美国加息周期大概率结束,有利于港股流动性改善和成长资产的估值修复。

总的来说,我们认为在负面外因逐步消散的大背景下,多数科技赛道已跨过行业底部,或者正在跨越之中,这为我们投资科技行业提供了很好的起点机会我们积极布局受益于经济复苏和科技创新方向的投资标的,其中包含互联网优质龙头公司,力争为各位投资者朋友收获长期超额回报。

$华夏创新研选混合A(OTCFUND|015227)$

$华夏创新研选混合C(OTCFUND|015228)$



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