本基金属于债券型FOF,在报告期内的投资运作中秉持两个原则,一是长期合理配置低相关性资产来降低组合的风险,平滑组合的波动;二是短期合理分配组合风险敞口的暴露,累积组合收益。从报告期内的运作结果来看,一方面我们坚持锚定战略资产配置比例来完成投资策略,另一方面我们根据市场的宏观政策、流动性、估值水平等积极围绕战略资产配置比例中枢适度合理分配资产的暴露水平。
一季度,流动性宽松叠加经济复苏预期,我们整体提高了A股的配置比例,结构上减仓了新能源板块,加仓了TMT板块,相较于战略资产配置中枢比例超配了A股和港股,并且加仓了可转债基金和海外美元债基金。二季度,经济边际走弱,我们小幅降低了权益资产的配置比例,结构上减仓了新能源板块加仓了TMT板块,相较于战略资产配置中枢比例超配了A股和低配了港股。固收部分小幅减仓长债加仓短债,增加了组合的流动性。通过对于各类资产比例的调节,力争获取超额收益以及平滑组合的波动。