#医药板块今年会“医马当先”吗？
投资中有句名言，是为买在无人问津，这或许是笔者对当下医药保持乐观的主要原因。
从板块特征来讲，作为成长赛道中极具代表性的板块之一，投资者对医药一直是十分地留意，且亦是众多投资者长期持有的标的。
数据来看，截至到去年底，股票型医药主题基金的累计持有账户达到了1694万，这一数据在2020年中期是大约800万。这也就是说，从2020年中到2022年底，在顶部区买入或中间“抄底”的账户大概有800多万户！（数据来源：Choice）
我们知道，医药从来不缺行情，特别板块是“长久”估值消化之后，行情的演绎或更是超乎预期。典型如19年至21年中长达2年多的医药大牛行情。
而在经历了2022年的趋势下跌后，目前医药的投资价值显然已十分诱人。
第一点是价格的“底部信号”。就拿医药主题指数为例，从2020年8月至2022年9月触底，医药区间跌了近40%。随后，医药板块是企稳震荡，几乎没有再出现过单边下跌了。
第二点是估值消化后的“低估”。据Choice数据统计，截至到今年5月中旬，医药生物（申万）PE为28倍，处于过去10年14.69%的分位点，远低于近10年平均估值！
第三点，仓位的“见底”。截至2022年四季度末，公募基金重仓医药行业的比例为11.5%，如果扣除本身就重仓医药的主要主题型基金，那么，公募重仓比例仅5.40%，持仓比例非常低！
所谓“买在无人问津时”，大概说的就是这个时候吧！@申万菱信基金