北方的气质是豪迈壮丽，南方则是婉约精致。这不光是体现在生活和文化上，在投资中也是如此。

三年平均收益128%

先从所投领域来看，北派投资者甘冒风险，偏TMT领域，前些年也相继投中过很多互联网巨头；南派投资者更务实一些，喜欢消费、医药、新能源、新材料等。

不过，这些领域基本都先后上演了巨幅“过山车”，南北派投资者轮番进入过蛰伏期。。。

再从基金公司来看，2015年之前，北京的基金公司发展最为迅速，主要有华夏、嘉实、工银瑞信等，即北派基金公司。

它们的核心优势也很显著：一是能够在第一时间捕捉政策风向；二时具有渠道优势，毕竟四大行的工农中建总部都在北京。

2015年往后，南派基金公司快速崛起，主要有易方达、博时、汇添富等。此外，还有诸多新基金公司如雨后春笋般涌现，相比北方的大而全模式，南派基金公司更偏“精品店”模式一点，追求小而美。

其中的个人系公募基金投资特色鲜明，更是一道别样的风景。

最近，bo姐注意到，海通证券今年10月2日发布的《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》中，一家个人系公募格外亮眼——恒越基金，可以说是实力过硬的“主动权益黑马”。

截至9月30日，恒越基金旗下权益类基金近3年加权平均净值增长率128.72%，在133家基金公司中排名第2。

恒越基金成立于2017年9月，在成立之初就以打造“股票投资精品店”为目标，且将投资管理能力看作公司的立足之本。

目前恒越基金5个员工持股平台持有35%的股权，由此可见恒越基金在团队稳定性、员工激励以及投研人才吸引方面下了多大功夫！

另外在员工结构上，恒越基金也有一半员工是投研人员。

此外，根据iFind数据显示，截至2022年9月30日，在恒越旗下基金中，主动权益基金的总规模占比高达90%以上。

从基金名称还可以看出，恒越旗下基金几乎都是主动管理的全市场型基金。投资范畴也相对宽泛，比如核心精选、成长精选、内需驱动，可以让基金经理的主动管理能力得到充分发挥。

（数据来源：iFind；截至2022年9月30日）

投资风格上，恒越基金旗下基金以投资成长股著称，坚持“自下而上优选确定性强的高成长股”。净值贡献基本来源于上市公司业绩的持续增长，较少寄希望于市场博弈。

抗跌属性明显

目前，担任恒越基金研究总监的是赵小燕。

赵小燕不仅拥有“工科+金融”的复合学术背景，且她的从业经历还横跨卖方、买方。2020年赵小燕加入恒越基金，成为研究部负责人。

截至2022年11月，赵小燕已拥有11年证券从业经历，历经数轮牛熊转换。

赵小燕从2021年8月开始管理恒越蓝筹混合。虽然这只基金成立于市场相对高位，但是业绩表现却很不俗。

根据银河证券数据统计显示，截至2022年9月30日，恒越蓝筹精选过去半年净值增长率9.13%，在千余只同类基金中排名第23，位列前2%，今年以来业绩同类排名前7%。

尤其是在今年三季度的下跌行情中，恒越蓝筹精选混合逆势而起，显著跑赢大盘和业绩基准。

如此优异的业绩表现，她是如何做到的呢？

在投资中，赵小燕倾向于立足产业趋势，自下而上寻找成长确定性高、估值与成长空间匹配的个股进行均衡配置。

注意这里面的两个关键词：成长和均衡。

成长和均衡这两大核心关键，也无时无刻不体现在基金的投资配置中。

以恒越蓝筹精选三季报为例：基金前十大重仓股中，有紫光国微、新莱应材等半导体、军工公司，也有中矿资源、晶澳科技等新能源、光伏赛道企业，还有食品饮料、周期航运、央企地产公司等。

（数据来源：iFind；截至2022年9月30日）

可能有小伙伴会感到纳闷，食品饮料、周期航运等是否属于成长行业？

其实，成长和价值并非完全对立。价值行业中，也会因为深度下跌、行业变迁而出现高成长机会。以周期航运为例，前几年深度下跌，近两年因为疫情、俄乌冲突等，导致航运价格飙涨。

在赵小燕的投资体系中，两者也不是孤立存在，“我所定义的成长股不分新兴行业还是传统行业，而是以公司竞争能力的变化为标准去看公司的成长空间。”

此外，赵小燕还认为：“成长股最好的投资阶段是估值和盈利双击的阶段，如果能早于市场发现，就能享受‘戴维斯双击’的过程”。

行业配置方面，赵小燕始终坚持均衡配置。

以基金近一年行业配置为例，始终坚持以新能源为主，但仓位并没有过度倚重新能源。此外，基金还重仓了有色金属、国防军工等行业。额外辅以食品饮料、家用电器、电子等行业。

（数据来源：iFind；截至2022年9月30日）

与此同时，赵小燕还会积极打新股。自恒越蓝筹混合成立以来，基金已经获配新股228只。

（数据来源：iFind；截至2022年11月10日）

综合以上内容可以看出：赵小燕是一位历经牛熊考验、始终坚守“成长+均衡”的投资选手~

文末，跟大家贴下赵小燕的最新动态：面对当下A股3000点附近的罕见性低估机会，赵小燕即将掌舵恒越匠心优选一年持有混合（A类：015150；C类：015151）。

这只基金在既定的“成长+均衡”投资核心之外，设计了一年“持有期”锁定，主要看好4大主题：高端制造、国产替代、消费升级和品牌出海，也都属于前景靓眼、政策大力鼓励的宽泛投资主题。

对这些投资主题感兴趣的小伙伴，正好上车布局~

事实上，目前也正是布局权益基金的好时机。

截至2022年10月11日收盘，上证指数市盈率还在11倍以下。回顾过去5年，上证指数PE（TTM）跌破11倍时，买入偏股基金持有一年，全部获得正收益，且平均收益32.33%。

（数据来源：iFind；数据区间：2017年11月1日-2022年10月31日）

想逢低中长期布局，深挖高确定性成长股的投资者，也可以了解下优秀基金经理和硬核投研团队双重加持之下的均衡好产品-恒越匠心优选一年持有混合（A类 015150 C类015151），首发募集截止本周五11月18日。