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发表于 2023-11-28 16:57:29 天天基金网页版 发布于 上海
【邵洁聊科技】基金经理看好智能硬件哪些领域?

问:中欧智能制造最近的表现非常亮眼,邵洁总对智能制造特别关心的智能硬件领域是什么看法?


 邵洁:

在智能硬件领域,我们以半导体为例,从复苏和创新的角度来看,行业中的一些公司的赔率已经足够高。

我可以从几个方向来展开:

首先,目前大家非常关注的先进制程技术。在摩尔定律达到一定极限后,先进制程成为提高算力或减少封装体积的重要手段。目前行业巨头的选择已经非常明确地证明了这一点,包括国内芯片巨头也在大力投资这一领域。

其次,半导体国产化也有很多创新推进的方向。我们所说的创新,一方面是跟随全球竞争的步伐,另一方面是根据中国自身的情况,在一些环节进行突破。这些国产化的空间也有公司在积极探索和推进。

第三,符合AI创新大浪潮的方向。AI硬件对于高端算力和边缘级算力都有提升,IC设计公司在这个环节会非常受益。中国过去科技发展最大的红利就是工程师红利。中国整个群体的受教育程度远高于其他发展中国家,而且中国人非常勤奋,愿意在事业上投入更多,这些都造就了中国的工程师红利是其他国家无法复制的。IC设计行业是非常能代表工程师红利的行业之一。在半导体发展过程中,拥有庞大的国内市场作为后盾,中国消费电子行业、手机行业发展起来,就是因为有14亿人口,巨大人口的消费力,一旦消费市场打开就是非常恐怖的市场。对于IC设计来说,下游面对的是服务器、车载、物联网、工业领域,中国有巨大的市场作为坚实的后盾。

最后,中国的工程师过去几年有很多人才,无论是这个行业的蓬勃发展还是这个行业吸引到海外人才回流,人才增加了很多。这些人才过去几年在海外龙头技术追赶上起到了非常关键的作用。一些行业我们觉得可能技术要很多年以后才能突破,不一定现在能造出芯片,但是你会发现中国人上手之后确实能在比较快的时间做到。人家两年推一代芯片,我们愿意一年迭代一次,给自己修炼、打磨的时间跟客户试,跟客户做长时间甚至247的服务响应和支持这是海外巨头厂商没有办法比的。

市场也好中国的工程师也好,包括科技硬件正好带来机会的契机也好,IC设计公司正好进入发展的变轨期,速度可能会提升。同时我们可以看到这个行业本质上还是有一些周期属性,2021年疫情之后供需都有一些错配,导致行业积累了很多库存,代工的费用非常高。现在行业热度逐渐降下来,代工厂开工率不是那么慢,代工费用也会下降,对于IC设计行业来说成本端已经开始逐渐下降。对于一个行业利润来说无非就是收入和成本两个巨大的项,收入端刚刚也分析了,需求在变好,创新在增加,“卡脖子”事情在减少,空间自然而然就出来了,随着产能利用率不足,成本项逐渐降低,行业的利润在逐渐累积,所以这些行业都是值得我们关注的。 


#人工智能出尽风头,投基机会在哪?#

$中欧智能制造混合A(OTCFUND|015143)$$中欧智能制造混合C(OTCFUND|015144)$$中欧科创主题混合(LOF)C(OTCFUND|017290)$    


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