#医马当先 #+你的医疗赛道投资经历或困惑，我医药投资被套，还是看长期投资，看长期医药投资，不要看短期投资市场波动，提高投资体验。
看好的医药行业中药。
医药吸金力大涨！机构增仓偏爱中药
2023年一季度公募基金重仓持股陆续披露，医药板块仍然是公募基金的重点布局方向，值得投资者关注。
根据国盛证券研报，对截至4 月 22 日已公告的数据进行梳理分析，发现公募重仓持股 A 股医药公司数量环比增加，主要原因主要在于今年一季度资金配置水平提高的主要是中药、创新药等领域标的。
从公募基金仓位环比变化来看：对于非医药主动基金，中药领域仓位提高最为明显；对于医药基金，化学制剂、中药领域仓位提高最为明显，CXO、医疗服务、医疗设备仓位环比下降。
数据来源：国盛证券，（《医药生物：16张图表详解，从2023Q1医药持仓我们能看到啥？》）
截至4月22日，主动权益类基金对生物医药行业股票持仓市值比例达11.61%，在所有申万一级行业里排名第三，但是相比2020年公募配置比例超20%的情形，现在公募对生物医药仍然处于历史低位。
此外从北上资金流向的情况上来看，医药也是外资的主要加仓标的。Wind数据显示，申万医药生物指数获得北上资金近一年净流入286.27亿元，其中过去一个月净流入资金达68.99亿元，处于30个申万一级行业中的第2位。
数据来源：wind，截至2023.4.19。
业绩亮眼，中药持续发力
随着年报和一季报的业绩披露，中药板块的各大上市公司，交出了一份亮眼的答卷。中证中药指数50个成分股，43只净利润同比正增长，其中9只净利润增速超100%（数据来源：各上市公司2022年年报，时间截至2023.5.3）。
同时，国家层面对中药的政策支持也在持续出台，体现了政策层对推动中医药振兴发展的信心和决心。根据工信部和国家统计局的数据，2021年我国中药市场整体规模已经超过8000亿元。随着政策红利不断释放，“十四五”期间，中药行业有望持续增强，突破万亿规模。
中药是中国独有的稀缺资产，中证中药成分股中的国企数量占比为34%，权重占比达到57%，占比远高于医药行业整体，国有属性突出。（数据来源：wind，时间截至2023.3.1）
业绩景气度、政策支持及“中特估”新动能，这三大投资逻辑都较为坚实，中长期中药的投资前景仍然十分广阔。但要注意，在经历了新一波上涨行情之后，中药可能会有阶段性的震荡或调整，新投资者在参与时，可以采用分批买入的方式，切忌盲目追高，抱着博短线收益的心态入场。
关注创新药，新一轮周期或将开启！
在关注中药的同时，也想提醒大家关注创新药今年的机会。
近期，美国AACR（美国癌症研究协会）年会闭幕，作为当下最热门的创新药赛道之一，ADC药物发展前景广阔，众多国内药企均在ADC领域有所布局。本届AACR大会上， 从国内药企披露的临床数据来看，多个重磅品种表现出较好的临床潜力。部分已获批上市的品种也在积极拓展新的适应症或开发新的联合疗法，国内创新药的发展前景值得期待。
除了4月的 AACR外，ASCO（美国临床肿瘤学会）预计将于6月2日-6号召开，国内创新药企业相关重磅数据有望接踵而至，创新药热度有望持续提升，进而催化板块。
此外，从业绩和估值层面来看，创新药企业很多是在港股上市的，经过调整消化过后，估值处于历史相对底部区域 — 当前中证创新药指数市盈率为33.48倍，低于历史83%以上的时间。综合各种因素来看，我们认为在多重利好的催化下，需要重视生物创新药的触底反弹机会。（数据来源：Wind；截至2023.4.19）