在2023年初快速上涨后,A股二季度各大指数陆续开始回调,上证指数于5月9日达到高点后开始回调,其他创业板、沪深300等指数均开始回调,这一轮调整原因,我们认为有两点:一是海外经济扰动,美元加息,以及硅谷银行破产等事件引发市场对金融风险的担忧;二是二季度以来经济平稳复苏,市场对国内经济复苏持续性持观望态度。
债券方面,二季度国内经济继续恢复性增长,宏观经济政策以稳为主,货币政策保持稳健宽松,央行对于到期MLF采取超量续作,并于6月份宣布下调政策性利率10BP,资金利率水平围绕政策利率区间震荡,虽然央行降息后市场对政策预期增强导致债券收益率有所调整,但期内总体上债券收益率震荡下行,短端利率下行幅度相对大于长端,曲线进一步平坦化,期内中债综合全价(总值)指数上涨0.94%。
本基金期内整体维持了中性偏高仓位,行业主要分布在出行产业链、计算机、地产链、军工等板块。债券部分以配置高等级信用债为主,阶段性参与利率债和商金债的投资机会,灵活调整组合久期,积极防范信用风险。