我在#主动pk量化 你选哪一个？#选择了"主动和量化相结合", 我觉得主动和量化各有各的优势，但同时也都有一定的局限性，如果能对二者加以融合，可能会取得更好的效果。
1.主动型基金通常是基金经理及其团队根据自身对市场、行业及公司的主观研判来进行选股，买卖，调仓，其持仓往往具有鲜明的个人特征，这几年涌现出的一大批明星经理，在新能源，食品饮料，半导体及医药领域都取得了丰厚的回报；但主动型基金也具有一定局限性，因为精力有限研究的股票不可能很多，自选股池相对有限，而且由于投资风格太具个人特征，涨幅大涨速快对应的就是回撤也很大，波动率会远超量化基金，而且基金经理也时常会判断失误，选股标的表现不及预期，甚至踩雷，都会对基金净值造成较大影响。
2.量化基金则往往是通过搜集过往大量交易和市场数据，根据预先编制的模型，通过统计学方法进行整理，得到的一套有严格纪律性的交易策略，避免个人主观因素对交易的干扰。量化基金确实有其独有的优势，比如交易的成功率更高，即大概率能做对，比如克服人性弱点，比如完成高频精细化交易等等。但量化投资有其无法避免的弱点，量化投资太过依赖数据分析，无法有效感知和理解市场本身的变化，导致很多时候存在严重的滞后性，失效性。
3.下面我重点来说说假如能将主动和量化有效结合，是否会更加适应这个变化多端的市场！a)在2016.17年之前的市场，众多量化因子中有一个小市值因子，仅凭这个很多量化基金都取得了不错的收益，为什么呢，因为当时壳资源在A股本身也是一种较为稀缺的资源，但进入2017年前后，注册制被提出，壳资源失去了价值，这时候人在市场中可以清楚的感知这个变化并做出改变，但计算机程序无法判断，这时候如果再沿用这个因子，恐怕会输得很彻底；b)再一个，2019年初和2020年春节后市场刚起涨的时候，很多人都可以明显感知市场已然回暖，并且通过成交量，市场氛围，逻辑等因素可以判断这种上涨行情具备一定的持续性，但不那么完美的量化策略，往往无法像人一样有这种感知，随着行情快速上涨，量化策略时常因为风控条件呀，买入条件呀，仓位条件呀等设置，可能跟不上节奏，如果没有基金经理的人为干预，量化策略就很容易失效，眼睁睁的看着上涨而无动于衷，人机结合如果做的比较好，在一些特定时间把人的因素加进去，通常会取得更好的表现。如果没有很好的人机结合，当意识到策略已经失效时再后知后觉去做调整，可能为时已晚。量化策略通常是按照过往的经验去制定，而市场是复杂多变的，这就需要量化策略也要根据市场变化而不断调整。c)当然了，量化策略选出的标的，如果再能经过基金经理和团队仔细甄别和研究，可以让基金经理的视野更加开阔，基金经理的敏锐洞察力和头脑，也可以让量化策略变得更加“聪明和智能”，这其实是一个相辅相成互相迭代和进化的过程。说着容易做起来还是很有难度的，希望基金经理可以不断尝试，大胆实践，以适应市场的变化，取得更好的成绩。@博道基金