2023年一季度美国通胀逐步回落,美联储持续加息使得经济衰退风险累积。国内经济活动恢复背景下,内需复苏较为温和,相比外需体现较强韧性,财政政策具备充裕工具和空间来实现稳中求进的目标。
预计2023年二季度外围经济环境走弱的环境下,外贸承压,国内产业链复苏程度有所分化。能源价格回落有利于缓解中下游产业成本压力,制造业部分环节仍将去化过剩产能,终端消费将逐步改善。具备较强科技属性的新兴产业的边际变化和政策指引更重于静态数据。行业层面,重点关注自主科技创新和经济活动恢复相关的医疗器械、创新药产业链、医疗服务、医疗消费、二类疫苗、零售渠道、可选消费品等。同时,我们顺应产业趋势经过行业比较选择高景气领域,结合投资框架、调研、分析精选个股,以中长期视角构建组合。
本产品聚焦医药生物、消费品领域,以医药生物为核心配置。我们将努力为持有人创造长期回报。