2022年二季度美联储继续收紧货币流动性,美国经济走向衰退预期增强。国内新冠疫情散点扩散,制造业和消费受到了一定程度的扰动。随着我国应对疫情工具丰富及管控方法更加科学合理,预计后续疫情对国内经济影响边际改善。另外,从M2和社融规模存量同比变化趋势可以看到,2022年5,6月份国内货币流动性较为充裕,市场也呈现出较好的表现。
展望下半年,预计稳增长政策将持续发力,部分上游资源品和大宗商品价格较难延续强势,中下游产业成本压力有望改善。如果外围经济走弱,国内经济更具有韧性且国内货币空间也较为充裕可以应对变化。行业层面,我们关注疫情后复苏主线相关的医疗服务、医疗消费、二类疫苗、创新药、医疗器械、零售渠道、可选消费品等。同时,我们顺应产业趋势经过行业比较选择高景气领域,结合投资框架、调研、分析精选个股,以长期的视角构建组合。
本产品聚焦医药生物、消费品领域,以医药消费为核心配置。我们将持续努力为持有人创造长期投资回报。