二季度市场波动有所放大。首先市场对宏观经济的预期出现明显下修,包括地产在内的一些行业数据进一步回落,特别是一些数据低于22年上海疫情期间,使得市场开始担忧经济恢复的力度。包括消费、周期等相关板块出现调整。
成长板块在二季度相对较好,一方面在海外数据带动下,AI震荡向上,并延伸到机器人、机床、智能驾驶等领域。新能源板块在经历大幅下跌后也有所企稳。总体看,在宏观偏弱背景下,市场选择了与经济弱相关、短期兑现度虽低但长期想象空间较大的一些方向,市场的波动率也因素有所加大。
央企板块在4月份整体表现突出,一方面央企整体在经济偏弱情况现了较强的抗周期性,同时在高质量发展的政策要求下在央企在经营上更注重ROE和现金流,更注重股东利益,利于估值提升。但5月后也受经济预期的回落有所回调。
本基金二季度持仓了较多有色、央企等,受宏观预期下修而有回撤。本基金二季度保持中性仓位,继续增持了基本面较稳健的央企,在成长方向积极参与了“卡脖子”和一些新产业领域的机会。