近期原油市场消息面多空交织，一方面受地缘政治风险扰动，市场对中东局势升级的担忧致原油价格冲高，另一方面，市场担忧OPEC+会产出更多原油，压制油价上行空间。

此前美联储降息落地后，金融风险偏好改善。1）金融风险偏好提升。降息落地后美股上涨，风险偏好提升也提振了油市情绪。2）市场修正远期需求预期。宏观经济进展影响原油需求预期，经济前景改善后，此前对原油远期需求悲观的预期边际改善。

供应低位为原油提供重要基本面支撑。1）利比亚国内争端仍未解除，出口低于正常水平。自8月底利比亚国内就央行控制权发生分歧以来，石油出口量受到较大程度影响。根据最新数据显示，利比亚石油出口量仍低于正常水平约30万桶/日。2）欧佩克紧急宣布延长减产托底油价。9月5日，OPEC+成员国此前紧急召开会议，将220万桶/日减产计划延长至11月底。哈萨克斯坦和伊拉克将继续弥补前期的超额生产量。

地缘方面，地缘政治风险有所减弱，但中东局势仍不稳定。

但投资者仍需关注2025年石油产量是否会超过世界实际需求。

相关基金:(仅为文章关联不作推荐)

$华安标普全球石油指数(LOF)C(OTCFUND|014982)$ $华安标普全球石油指数(LOF)A(OTCFUND|160416)$

风险提示:以上观点仅代表基金经理个人意见，不代表华安基金管理有限公司(以下简称“本公司”的投资建议或承诺。本文所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的并不构成对买入或卖出此文中所提及的任何证券的建议。本文并非基金宣传推介资料亦不构成任何法律文件。本文非为对相关证券或市场的完整表述或概括,有关数据仅供参考,本公司不对其中的任何错漏和疏忽承担法律责任。投资者购买本公司旗下的产品时，应认真阅读相关法律文件。基金有风险，投资需谨慎。