近期市场上利空消息对债市的扰动程度逐渐减弱，但股债跷跷板效应仍延续，尤其长端利率债和股市仍呈现较强的负相关性。
具体来看，信用债方面，受债券供给扰动和股债跷跷板效应的双重因素影响，在增量财政政策落地之前，信用债可能仍有波动。从估值角度来看，虽然短久期的信用债此前已经过大幅调整之后，估值已回到合理区间，但仍可能面临股市风险偏好抬升带来的资金分流压力和理财赎回压力；而长端信用债由于前期期限利差压缩到较低的位置，当前估值或仍然偏高，短期内可能还处在均值回归的过程。
利率债方面，临近年末，止盈盘压力或对长端利率债形成压力，但从近期央行不断加码逆回购、创设买断式逆回购操作以缓解四季度资金面压力等操作来看，央行呵护市场流动性的意图仍在，且从央行行长潘行长发言来看，年内货币宽松的大格局或延续，未来资金面大幅波动的可能也比较低，所以短端债券当前确定性或较强。
所以总的来说，短期我们认为短久期的利率债和同业存单或是相对稳妥的选择，一方面央行资金预期较为稳定，另一方面利率和存单类品种不受信用分层的限制。$鑫元中证同业存单AAA指数7天持有期(OTCFUND|021527)$
除此之外，兼具股性和债性的可转债或能在权益市场反弹时助您抓住机会，9月末开始权益市场大放异彩，转债市场跟随A股有所反弹但从估值来看，当前仍处于历史相对较低的位置，性价比尤在。同时，投资带少量可转债的债券基金，相比直接投资股票型基金的预期风险和收益都会小一些。不过需要注意，其弹性相比纯债会更大一些，适合风险偏好较高一些的投资者朋友选择。$鑫元悦享60天滚动持有中短债A(OTCFUND|014882)$
$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
#晒收益#
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。
